2019年上半年，房地产行业进入下行周期。根据上市房企公布的2019年半年报，土地市场降温，融资环境收紧，房地产龙头企业营收增长收窄。
但仍有部分房企“逆流而上”，来自粤港澳大湾区的佳兆业（01638）就是一个典型。
佳兆业“逆势拿地”，土储布局精准
2019年4月以来，房企融资环境一再收紧。2019年上半年，房企债券类融资成本7.25%，较2018年年末上升了0.77个百分点。
融资环境的变化率先反映在了土地市场中，7月15日，国家统计局公布的《2019年1-6月份全国房地产开发投资和销售情况》显示，上半年房地产开发企业土地购置面积8035万平方米，同比下降27.5%。
土地市场虽遇冷，仍有很多房企“逆势拿地”。其中，来自粤港澳大湾区的佳兆业拿地动作十分抢眼。
8月18日，支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见引起广泛关注。对于深圳的企业而言，利好消息加持也是新的发展机遇。
长期深耕粤港澳大湾区佳兆业押对了宝，2019年上半年，佳兆业共获得15个优质项目，新增土储权益建筑面积达246万平方米。按收购土地权益建筑面积计，其大湾区新增土地储备占整体新增土地储备的60%。截至2019年6月底，大湾区土地储备约1410万平方米，占整体土地储备的54.6%。
佳兆业首席战略官刘策认为，佳兆业作为粤港澳大湾区的龙头房企、深圳的本土企业，毫无疑问会从大湾区的规划、深圳先行示范区的发展中充分受益，得益于国家政策的红利，这是佳兆业发展的外部条件利好。
佳兆业方面表示，受益于今年2月印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》带来的市场憧憬及热度，2019年上半年公司实现合约销售金额约346.9亿元，同比增长37%。其中，来自大湾区的销售贡献近60%。
能够取得粤港澳大湾区以及深圳先行示范区的双重发展机会，可见佳兆业极具前瞻性的战略布局。
天风证券行业报告显示，今年上半年一二线布局为主的房企销售累计增速大部分在10%-40%之间，而以三四线为主布局的企业销售增速受低能级市场影响持续弱势。
而佳兆业的全国布局侧重点正是布局一二线城市，截至今年6月，佳兆业共有土地储备近2600万平方米，可售货值逾5000亿元。其中，一线和重点二线城市占比达到76%，丰厚且优质的“存粮”，无疑为佳兆业赢得了不小的竞争优势。
“旧改”迎来新风口，
两万亿货值蓄势待发
此外，佳兆业在城市更新方面也极具优势。
一直以来，佳兆业被称为“旧改专家”。中期业绩报告显示，佳兆业拥有近3200万平方米占地面积的旧改储备（未纳入土储），可带来近2万亿的货值。
佳兆业集团管理层表示，由于按照会计成本法入账，公司已纳入土储和尚未纳入土储的旧改项目价值均被严重低估，2万亿货值有待重估释放。
今年，佳兆业还先后拿下了深圳和上海的旧改项目。其中，上海嘉定区徐行镇的“城中村”项目，是上海市目前最大的“城中村”改造项目，也是嘉定区首个民营企业参与并成功完成拆迁摘牌的改造项目。
有市场人士表示，上海是中国经济发展中心和长三角区域的龙头，随着长三角一体化政策的推进，佳兆业成功拿下上海徐行镇项目印证了其布局的前瞻性。
今年6月，国务院常务会议提出要“加快改造城镇老旧小区”、“加大金融对旧改的支持”，这意味着佳兆业迎来了新一轮高质量增长的窗口期。
刘策认为：“城市更新会是房地产行业未来30年的一个重要赛道。”他同时指出，“城市更新是佳兆业最有竞争力的板块，每年几乎都会有数百亿至上千亿元的货值释放出来，给公司提供可观的利润和稳定的现金流。”
未来，佳兆业计划每年从旧改项目中转化80万至100万平方米的土地供应开发。佳兆业集团管理层表示，预计未来1到2年，集团将有9个旧改项目计划供地，货值约1140亿元；未来3到5年，计划有13个深圳及广州项目供地，货值约4200亿元。
销售强劲，领跑行业
财务状况持续优化
佳兆业展望未来的底气，来自于健康的财务状况。
2019年上半年，中国房地产市场在保持稳定增长预期的同时，行业整体增速较2018年显著放缓，TOP100房企累计权益销售规模近3.9万亿元，仅同比微增4%。但乐居财经《2019上半年中国50强房企权益销售增幅榜》显示，佳兆业权益销售额为347.6亿元，增幅达到41.76%，位居上半年中国50强房企权益销售增幅榜第4位。
另据佳兆业2019年半年报数据，今年上半年佳兆业实现合约销售347亿元，同比增长37%；合约建筑面积约为196万平方米，同比增长38%；营业收入为201.1亿元，同比增长34%；毛利67.1亿元，同比增长42%；净利润27.8亿元，同比增长24%；本公司持有人应占溢利28.4亿元，同比大涨67%；本公司持有人应占核心净利润同比增长55%达到27.5亿元。
报告还显示，佳兆业净负债率下降45个百分点，公司速动比率保持在1.3倍，现金及银行存款账面值较去年底增长31%至300亿元，完全覆盖1年内到期债务且有结余。
境内融资方面，佳兆业上半年获深交所批准逾人民币90亿元的四项资产支持专项计划额度。截至目前，公司已成功发行4.75亿元海上航运客票收入ABS、6.85亿购房尾款ABS及5.55亿供应链金融ABS。佳兆业显著增长的业绩也赢得国际资本市场的肯定。今年5月，佳兆业集团先后获得穆迪、标准普尔和惠誉三大国际权威机构授予B级稳定评级。
9月2日，时代传媒2019中国地产时代百强榜子榜单“中国房地产融资能力榜TOP20”出炉，佳兆业荣登榜单第8位，也彰显了资本市场、投资机构对佳兆业集团未来发展的信心。
2019年，佳兆业的销售目标为875亿元，同比涨幅为25%。在多重利好加持下，佳兆业应有能力完成全年销售目标。