隆众石化网：有心无力，解读原油跌跌不休的背后
2014年1-10月上旬国际原油价格走势图


国际原油定价基准 年内最高点（美元/桶） 距最高点跌幅
WTI 107.26 20%
布伦特 115.06 21.7%

从走势图可以看出，三季度至今国际原油跌跌不休，屡创新低，跌幅之大令人咂舌。然而今年市场并没有2008年的金融危机，也没有2012年的欧元区经济二次衰退，持续下滑的油价显得有些不可思议。究竟是什么因素在抑制原油价格反弹？本文在此为大家做出解读。

【供应端持续充裕，需求疲软难改】
“任何商品，供需面都是最基础也是最根本的影响因素，原油自然也不例外。之前就略显宽松的供应端，其供应量仍在持续攀升，而需求端表现疲软，没能跟上供应增长的步伐，供强需弱的特点被不断的凸显出来。”隆众石化网分析师李彦表示。

随着页岩油气开采技术的不断成熟，美国的产油量已经增至850万桶/日，是1986年以来最高水平, 目前仅北达科他一个州产量就已超过了利比亚全国的产量。若统计上所有液态石油产品的产量，其实美国已经开始撼动沙特的王座。
另外石油出口大国俄罗斯的产油量也在增加，俄罗斯能源部数据显示，近期俄罗斯原油日产量已达1061万桶，正逼近1987年创造的每日1148万桶的最高纪录。
因战乱时常中断生产的利比亚的产油量也在逐步恢复，目前利比亚原油日产量达到92.5万桶，创14个月新高。

【制裁俄罗斯引发蝴蝶效应，全球经济减速】

隆众石化网分析师李彦表示，因乌克兰危机引发的欧美对俄罗斯的制裁，其对油价的影响可能已远超想象。最初市场对制裁的反映是俄罗斯的石油供应可能受到中断，短时利好了油价。不过随后交易商发现，欧洲经济成为这场制裁最大的受害者，二季度增长再度停滞，而俄罗斯在欧洲最大的贸易伙伴德国同样损失惨重。本就脆弱复苏的欧洲再度熄火，直接拖累了全球经济的增速，同时美国经济数据喜忧参半，中国的经济也在转型中承压前行。全球经济减速不仅使得交易商缺乏对未来前景的信心，也间接制约了原油的需求。例如欧洲经济走软，导致欧元接近历史最低水平，欧洲民众自然不愿意多为能源消费，原油需求进而难获强劲拉动。

【OPEC无意救市，沙特雪上加霜】
油价连续下跌，原本部分业者寄希望于OPEC减产救市，因为OPEC是唯一有实力逆转油价的组织，但这一潜在利好并未成为现实。相反，沙特令人意外的下调了11月交割的原油官方价格，事先未征询任何OPEC成员，市场普遍解读为沙特意欲降价保市场份额，导致交易商做空原油心态延续。沙特的突兀表现暴露出OPEC内部或存分歧，而如果OPEC成员国彼此之间失去默契，将是一个不利消息，油价甚至会进一步下跌。

全球经济增长忧虑加上供应过剩，都让交易商担心，美国炼厂大规模季节性检修，也减少了对原油的需求。市场目前已经陷入了供应过剩与需求疲软的困境，另外伊朗石油部长表示，OPEC仍无计划召开紧急会议，讨论近期油价下跌之事，短期内原油或难现强劲反弹。