稀土价格大涨镝创2015 年以来记录！世界正在进入一个以资源安全为核心的新竞争时代

来源：国际投行研究报告

稀土价格大涨镝创2015 年以来记录！世界正在进入一个以资源安全为核心的新竞争时代！

1 、2026年初，全球稀土价格持续攀升，多个关键品种创下历史新高。据英国权威机构Argus Media数据显示，截至2月上旬，用于制造高性能永磁体的镝（Dy）在欧洲市场价格已达每公斤960美元，铽（Tb）更是高达4000美元/公斤，双双刷新自2015年有可比数据以来的纪录。与此同时，广泛应用于医疗设备、LED和超导材料的钇（Y）价格在短短一个多月内从260美元飙升至425美元，涨幅超过60%；半导体关键材料镓（Ga）也自1月起稳居1600美元/公斤的历史高位。这一轮涨价并非由单纯市场供需驱动，而是地缘政治紧张与战略资源管控共同作用的结果。作为全球最大的稀土生产国和冶炼国，中国掌握着约70%的产量和90%以上的分离加工能力，其政策动向对全球供应链具有决定性影响。

2 、此轮价格飙升的直接导火索，是中国于2026年1月上旬宣布加强对日本的军民两用物项出口管制。此举被广泛视为对2025年11月日本首相高市早苗发表涉台强硬言论的反制措施。尽管中国在2025年秋季曾因中美贸易谈判暂缓全面实施稀土出口限制，使市场一度趋于平稳，但此次针对特定国家的精准管制迅速引发连锁反应。日本作为高端电子、新能源汽车和国防装备的重要制造国，高度依赖中国稀土供应。管制消息传出后，部分企业紧急囤货以保障生产，进一步加剧了市场紧张情绪。此外，全球国防开支持续扩大也推高了对稀土的战略需求——钇、镝、铽等元素广泛应用于导弹制导系统、雷达、激光武器及军用通信设备，其“不可替代性”使得即便价格高企，采购方仍不得不接受。正如Argus Media分析师Maeve Flaherty所言：“在国防和高科技领域，需求刚性强，供应短缺正转化为巨大的价格上涨压力。”

3 、展望短期走势，业内普遍认为稀土价格将维持高位震荡。日本第一生命经济研究所高级研究员嶌峰义清指出：“短期内价格很可能继续在高位区间波动。”支撑这一判断的因素包括：企业补库行为尚未结束、非中国产能扩张缓慢（如美国MP Materials和澳大利亚Lynas仍需依赖中国进行深加工）、以及无重稀土技术尚未实现大规模商业化。尽管市场担忧若中日关系缓和可能带来管制放松，但更深层的趋势已不可逆转——中国正将稀土从普通商品重新定义为国家安全战略资源。国家安全部近期通过官方社交媒体强调：“稀土是支撑尖端科技与国防安全的战略基石。”这意味着未来类似针对镓、石墨、钨等关键矿产的“精准出口管理”可能常态化。对全球产业链而言，这不仅是一次成本冲击，更是一场关于供应链韧性、技术自主与地缘风险应对的长期考验。世界正在进入一个以资源安全为核心的新竞争时代，而一公斤960美元的镝，正是这个时代的鲜明注脚。