来源|财通社早报综合
种种迹象表明，国企改革的重头戏即将开演。今日有消息称“南北船”对调领导层，合并预期升温。
【国企改革消息速递】
* 李克强：继续加大国企国资改革力度
25日召开的国务院常务会议，第二个议题听取了北车南车重组情况汇报。国务院总理李克强要求，继续加大国企国资改革力度，充分发挥市场机制作用，促进强强联合，优化资源配置，完善公司法人治理结构，推进核心技术突破和商业模式创新，增强国企活力，打造向全球竞争新优势。
* 三信号预示央改重头戏开演
一：国企改革领导小组成立。
3月7日，中央全面深化改革领导小组办公室常务副主任穆虹表态称，国务院已为此专门成立国企改革领导小组，由国务院领导同志亲自挂帅。值得一提的是，这也是中国官方首次公开确认成立国企改革领导小组。
二：国资委要摸清央企海外家底。
三：反腐为央企改革清障。
* 政府工作报告提及
在2015年两会期间，国务院总理李克强在政府工作报告中指出，深化国企国资改革，有序实施国有企业混合所有制改革，鼓励和规范投资项目引入非国有资本参股。
31省区市的2015年政府工作报告无一例外提及“国有企业改革”，但表述差异明显。其中，辽宁、吉林、江苏、河北、河南、山西、上海、海南、北京、新疆、山东、天津等16省区市表述为“深化国有企业改革”；而广东、四川等5省区使用“推进”一词。
* 出台的国资国企改革方案
2015年3月份，上海率先推出《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》之后，截至目前，已有上海、甘肃、山东、江苏、云南、湖南、贵州、重庆、天津、四川、湖北、江西、山西、北京、青海、广东16个省市出台了国资国企改革方案。
* 央企合并传言不断
【确定合并】
中电投拟无偿收购国家核电66%股份 合并方案基本形成
中国南北车合并方案获国资委批准
【此前传闻】
工信部提形成3-5家超大型钢企 传宝钢武钢合并
南北船合并传言
今日有消息称，从中船重工的官方网站获取的消息称，3月25日下午，中船重工召开中层以上管理人员大会。中共中央组织部副部长王京清宣布：原中船集团董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记； 同日，中船集团也召开大会宣布：原中船重工副总经理董强任中船集团董事长、党组书记。对此，澎湃3月26日撰写的报道称，这或许意味着南北船的合并预期正在升温。
王梦恕：国家已开始研究中铁和中铁建合并计划
……
虽然涉及传闻的企业否认，但不少观点认为，央企自一家独大分成多头格局若干年后，似乎已经到了再次整合，握紧拳头一致对外的时代。特别是在中国企业已经成长到需要去国际市场竞争的规模之后，从南车北车与核电行业重组即可看出端倪。
【券商观点】
国企改革板块将面临新的投资机会。央企改革无疑是今年国企改革的重点方向和主题，也是中国股市“改革牛”的头等大戏。
安信证券认为包括央企在内的国企改革是今年资本市场极其重要的投资主题。将随着改革方案的逐步公布而对 A 股市场造成层级式的冲击。
广证恒生分析称央企军团是一个十分值得挖掘的金矿。
齐鲁证券认为，中央国企改革想象空间远大于地方性国企。
光大证券：从南北车开展合并，到中国电建资产重组、中信获伊藤忠等外企入股，就是十分清晰的信号。从方向的明晰、试点的安排来看，我们的观点是，央企改革先行于地方国企，因此更看好投资一线蓝筹的价值。
【投资机会】
资金偏好国企改革
*据证券日报报道，QFII的投资偏好一类是与中国进行国企改革实现混合所有制相关的公司。
*从基金看好的投资方向看，国企改革等成为基金看多的重点。
投资国企需要关注四类改革热点企业
改革的顶层设计方案、军民融合的国家战略以及央企合并重组，将成为这幕改革大戏中的三部曲。
其一，就是国资委“四项改革”试点企业——或将首先受益
央企改革可能全面铺开，其中首批六家改革试点将首先受益，中国建筑材料集团和国药集团，其混改方案已获批。中粮、国投两大集团改革方案已经获批。旗下上市公司后市仍值得重点关注。
【六大集团旗下A股上市公司】
国家开发投资公司
改革方案：改组国有资本投资公司
中粮集团有限公司
改革方案：改组国有资本投资公司
中国医药集团总公司
改革方案：发展混合所有制经济、董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权
中国建筑材料集团公司
改革方案：发展混合所有制经济、董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权
新兴际华集团有限公司
改革方案：董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权
中国节能环保集团公司
改革方案：董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权
【点评】上海证券：从试点改革的内容上来看，我们更加看好试点内容为改组国有资本投资公司国家开发投资公司、中粮集团有限公司下属上市公司。二是开展发展混合所有制经济试点的中国医药集团总公司、中国建筑材料集团公司。
其二是军工企业
国家主席习近平3月12日在出席十二届全国人大三次会议解放军代表团全体会议时强调，把军民融合发展上升为国家战略。
齐鲁证券认为，军工资产证券化的路径包括分板块上市和整体上市。从现有案例来看，国防军工企业国企改革的典型路径是船舶公司整体上市，而航空是分块上市，这主要与集团业务的重合度有关。
中金公司表示，在装备升级战略中，资本运作能力强、始终走在军工集团前列的中船重工集团入围第二批央企改革试点预期强烈。
目前，中船重工集团旗下只有2家上市公司，其中中国重工是军工类上市公司中的首家全产业链公司，航母概念大大提升了公司估值，未来集团有望依托该公司平台，按照资本注入—融资—注入—融资的路径实现集团资产的整体上市。
中国航天科技集团则是采用的类似珠海振戎的跨界之路，打开了混合所有制改革的另一条通道。
其三就是央企合并与重组
分析认为，新一轮的央企国企改革分两条线进行，一是国企混合所有制改革，二是央企合并与重组。
比如食品饮料、家电、零售、地产、航运造船等，国资委将加快其重组整合或者退出。
今日有消息称，从中船重工的官方网站获取的消息称，3月25日下午，中船重工召开中层以上管理人员大会。中共中央组织部副部长王京清宣布：原中船集团董事长、党委书记胡问鸣任中船重工董事长、党组书记； 同日，中船集团也召开大会宣布：原中船重工副总经理董强任中船集团董事长、党组书记。对此，澎湃3月26日撰写的报道称，这或许意味着南北船的合并预期正在升温。
上市公司层面，中船集团旗下拥有中国船舶(600150)、广船国际(600685)、*ST钢构(600072)三家，中船重工旗有中国重工(601989)、风帆股份(600482)两家。随着两大船舶集团合并预期的升温，上市公司也有望迎来利好。
其四就是那些垄断性企业
比如金融、石油石化、电信、铁路和港口等，其向民企放开已经是大势所趋。
附央企控股上市公司一览
中粮集团有限公司（中粮）：
丰原生化(000930)、中粮地产(000031)、中粮屯河(600737）
国家开发投资公司（国投）：
中成股份(000151)、国投中鲁(600962)、国投电力(600886)、国投新集(601918)、中纺投资(600061)
中国诚通控股集团有限公司（诚通）：
中储股份(600787)、岳阳林纸(600963)、冠豪高新(600433)
中国国电集团公司（国电）：
国电电力(600795)、长源电力(000966)、英力特(000635)、平庄能源(000780)、龙源技术(300105)
中国建筑材料集团有限公司（中国建材）：
南方建材(000906)、中国玻纤(600176)、北新建材(000786)、洛阳玻璃(600876)、方兴科技(600552)、瑞泰科技(002066)
中国医药集团总公司（国药）：
国药股份(600511)、一致药业(000028)、现代制药(600420)、天坛生物(600161)
中国核工业集团公司
000777中核科技
中国航天科技集团公司：
600118中国卫星、600879航天电子、600151航天机电、600343航天动力
中国航天科工集团公司：
000063中兴通讯、600271航天信息、600501航天晨光、002025航天电器、600677航天通信、600855航天长峰、000901航天科技
中国航空工业第一集团公司：
000768西飞国际、600523贵航股份、002013中航精机、600765力源液压、000050深天马Ａ、000043中航地产、000026飞亚达Ａ
中国航空工业第二集团公司：
600038哈飞股份、600316洪都航空、600391成发科技、600372昌河股份、600178东安动力、000738 中航动控
中国船舶工业集团公司：
600685广船国际、600150中国船舶、600072中船股份
中国船舶重工集团公司：
600482 风帆股份
中国兵器工业集团公司：
600184新华光、600148长春一东、600480凌云股份、600495晋西车轴、600967北方创业、600262北方股份、600435中兵光电、000065北方国际、000059辽通化工
中国兵器装备集团公司：
000625长安汽车、000550江铃汽车、600877中国嘉陵、000710天兴仪表、600698 湖南天雁
中国电子科技集团公司：
600990四创电子、600850华东电脑
中国石油天然气集团公司：
600546中油化建、000617石油济柴、000985大庆华科
中国石油化工集团公司：
600028中国石化、600871仪征化纤、600688上海石化、000731四川美丰、000852江钻股份
中国海洋石油总公司：
600583海油工程、601808中海油服
中国化工集团公司
600179 ST黑化， 中国化工新材料总公司
002092中泰化学，中国化工新材料总公司
600299 ST新材， 中国蓝星(集团)总公司
000698沈阳化工，中国蓝星(集团)总公司
000598蓝星清洗，中国蓝星(集团)总公司
600378天科股份，中国昊华化工（集团）总公司
600469风神股份，中国昊华化工(集团)总公司
600230沧州大化，中国化工农化总公司
000953河池化工，中国化工农化总公司
600230沧州大化，中国化工农化总公司
000553沙隆达， 中国化工农化总公司
600579 天华院， 中车汽修(集团)总公司
000822山东海化，中国昊华化工（集团）总公司
中国中化集团公司：
600500中化国际、000792盐湖钾肥
中国联合通有限公司：
600050中国联通
中国卫星通信集团公司：
600640中卫国脉
大唐电信科技产业集团：
600198大唐电信、000851高鸿股份
中国电子信息产业集团公司：
600536中国软件、600171上海贝岭、600057象屿股份、000066长城电脑、000748长城信息、000021长城开发、000032深桑达Ａ、600764中电广通、600755南京熊猫、000727华东科技
中国普天信息产业集团公司：
600680上海普天、600130 波导股份、600776东方通信、002017东信和平
武汉邮电科学研究院：
600498烽火通信
彩虹集团公司：
600707彩虹股份
中国华能集团公司：
600011华能国际、600863内蒙华电
中国大唐集团公司：
601991大唐发电、600236桂冠电力、600744华银电力
中国华电集团公司：
600268国电南自、600027华电国际、600726华电能源、002039黔源电力
中国电力投资集团公司：
600021上海电力、600292中电远达、000767漳泽电力、000875吉电股份、002128露天煤业
中国长江三峡工程开发总公司：
600900长江电力
中国东方电气集团公司：
600875东方电气
哈尔滨电站设备集团公司：
000922 佳电股份
中国中煤能源集团公司：
600508上海能源、601898中煤能源、000968煤气化
煤炭科学研究总院：
600582天地科技
中国航空集团公司：
601111中国国航
中国东方航空集团公司：
600115东方航空
中国南方航空集团公司：
600029南方航空
中国远洋运输（集团）总公司：
600428中远航运
中国海运（集团）总公司：
600026中海发展、600896中海海盛
中国长江航运（集团）总公司：
600087长航油运、000520*ST凤凰
上海宝钢集团公司：
600019宝钢股份、600845宝信软件、600581八一钢铁
鞍本山钢铁集团公司：
000898鞍钢股份、000761本钢板材
武汉钢铁（集团）公司：
600005武钢股份
新兴铸管集团有限公司：
000778新兴铸管、601718际华国际
攀枝花钢铁（集团）公司：
000629新钢钒
中国中钢集团公司：
002057中钢天源、000928*ST吉炭
中国钢研科技集团公司：
600560金自天正、000969安泰科技
中国黄金集团公司：
600489中金黄金
中国铝业公司：
601600中国铝业
中国有色矿业集团有限公司：
000758中色股份
中国冶金科工集团公司：
000815美利纸业
北京有色金属研究总院：
600206有研新材、600980北矿磁材
长沙矿冶研究院：
600390金瑞科技
中国乐凯胶片集团公司：
600135乐凯胶片
中国中材集团公司：
600970中材国际、002080中材科技、000877天山股份
中国第一汽车集团公司：
000800一汽轿车、000927一汽夏利、600742一汽四环
东风汽车公司：
600006东风汽车、600081东风科技
中国机械工业集团公司：
002046轴研科技、600335国机汽车、002051中工国际
中国福马林业机械集团有限公司：
600099林海股份、600710常林股份
中国南方机车车辆工业集团公司：
000920南方汇通、600458时代新材、601766中国南车
中国铁路工程总公司：
600528中铁二局
中国海诚国际工程投资总院：
002116中国海诚
中国交通建设集团有限公司：
600320振华港机、600263路桥建设
中国葛洲坝集团公司：
600068葛洲坝
中国房地产开发集团公司：
600890 中房股份
上海医药工业研究院：
600420现代制药
中国生物技术集团公司：
600161天坛生物
中国国旅集团公司：
601888中国国旅
中国中旅（集团）公司：
600138中青旅
华侨城集团有限公司：
000069华侨城、000036华联控股、00016深康佳Ａ
华诚投资管理有限公司：
600448华纺股份
中国恒天集团公司：
000666经纬纺机、000667恒天天龙
中商企业集团公司：
600361华联综超
中国五矿集团公司：
600058五矿发展、00831五矿稀土
中国成套设备进出口(集团)总公司：
000151中成股份
中国通用技术(集团)公司：
600056中国医药
中国对外贸易运输（集团）总公司：
600270外运发展
中国农业发展集团总公司：
600195中牧股份、00798中水渔业
招商局集团有限公司（招商局）：
600036招商银行、00024招商地产、601872招商轮船、000039中集集团、000022深赤湾Ａ
华润集团有限公司(中国华润）：
000002万科A、00423东阿阿胶、000999华润三九、600055华润万东、600062华润双鹤