净利暴跌96%，市值蒸发近400亿，“投影仪第一股”凉了？

来源 | 深蓝财经

撰文 | 吴瑞馨

红利不在，曾经的投影仪第一股，也凉了。

前不久，“国产投影仪第一股”极米科技发布了2024年中报，数据让人大跌眼镜！

今年上半年，极米科技实现营收16亿，同比下滑1.66%；但归母经净利润却仅有410万元，同比下滑了95.58%！

而在2022年中报时，极米科技还怒赚2.69个亿。短短两年，极米科技的净利润就从天下落到地下。投仪影不赚钱了吗？

2021年3月上市时，极米科技还因为高成长性备受投资者欢迎。上市三个月，股价就冲上了了626.68元的历史高点。但之后的三年时间里，随着业绩增速放缓、业绩下滑等因素，极米科技股价持续下行。2024年以来，更是跌下100元，最低一度跌至50.71元。相较历史高点跌去了九成，市值蒸发近400亿。

而对极米科技的股票来说，更大的打击来自股东“百度系”。人人都知锦上添花易，雪中送炭难。在极米科技股价持续下行中，公司第二大股东“百度系”也开始了疯狂减持。

半年仅赚410万，

“投影仪一哥”也凉了

万万没想到，曾经备受消费者和投资者追捧的“投影仪第一股”，竟然凉得这么快。

近日，极米科技交出上市以来最差成绩。

据2024年半年报显示，极米科技上半年营收约16亿元，同比下滑1.66%。营收规模下滑不大，但净利润却让人大跌眼镜。2024年上半年，极米科技归母净利润 410.03 万元，同比下滑 95.58%；扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润为-1484.11 万元，较去年同期下滑125.36%。

半年仅赚了410万，什么概念？对比一下两年前，2022年中报时，极米科技还怒赚2.69亿。如今，竟然连零头都不到了。

仔细翻看财报可以发现，实际上，这已经是极米科技连续第六个季度出现扣非净利润负增长、第八个季度出现归母净利润的负增长。

极米科技情况的急转直下早在2022年第三季度时就已经凸显。2022年第三季度，极米科技净利润突然从上一季度的1.48亿，环比骤降至6020万。

尽管之后的第四季度，净利润再次回到此前的水平，但也不过是短暂的“回光返照”。2023年第一季度开始，极米科技便进入持续的利润下滑之中，并且随着时间推移，情况还在持续恶化。

2023年第三季度，极米科技更是出现上市以来的首次单季度亏损。2023年第三季度，极米科技在实现营收7.95亿的同时，净利润却由盈转亏，亏损656.1万，同比下滑了110.90%。

2024年第二季度，极米科技再次出现单季度亏损，亏损1022万，同比下滑125.21%。

极米科技，究竟怎么了？

行业红利不在

市场竞争加剧

难道是投影仪卖不动了？

这确实是其中一个原因。据IDC披露的数据显示，2023年我国投影仪市场出货473.6万台，同比下滑6.2%；销售额147.7亿元，同比下滑25.6%。整体来看，投影仪市场相比前两年，确实已经“红利不在”。

但其实从财报来看，极米科技的营收规模变化，基本上还是符合行业趋势。甚至还要比行业整体状况好上不少。

但为何净利润却呈现出断崖式下滑？

据极米科技在财报中解释：受部分老品去库存影响，报告期内公司销售毛利率较去年同期下降，导致公司净利润及扣非净利润同比下滑。

投影仪行业其实并没有多大的技术门槛。近年来家用投影仪市场的快速发展，吸引了不少中小厂家的参与，这也导致市场竞争日益激烈。根据相关数据显示，2023年，国内线上售卖的投仪影品牌接近300个。

随着市场的内卷，投仪影市场也在走向下沉。根据洛图科技（RUNTO）线上监测数据显示，2023年，中国智能投影线上市场均价为1756元，较2022年下降212元，降幅达到11%。

其中，奥维云网线上监测数据显示，2023年市场500元以下产品的零售量占比达32.8%，同比增长4.5个百分点。

行业内卷，极米科技也被迫裹挟其中，卷起低价，这直接影响到了极米科技的毛利率。

面对日益激烈的市场竞争，极米科技只能降价拉动销量。最终导致营收规模变动不大的情况下，净利润断崖式下滑。

除了老品降价清库存，极米科技也正在主动“下沉”，积极推出覆盖更多价格，包括售价在2000元以内的产品。

短期来看，极米科技的未来，也不容乐观。本次中报中，极米科技也坦言，随着投仪影设备市场的进一步扩大及新参与者的进入，市场竞争预计将进一步加剧。不仅对公司增速持续增长带来挑战，还可能使公司产品存在降价可能。

股价跌去九成，市值蒸发近400亿

“百度系”开启疯狂减持

极米科技上市之初，还是因为其高成长性，备受投资者追捧，上市后短短三个多月，股价就登上了626.68元的历史高点。

但随着近年来业绩承压，极米科技光环不在，资本市场也开始用脚投票。

眼见极米科技不断下跌，第二大股东“百度系”也开始了疯狂减持，疑似对极米科技报以悲观态度。

2022年3月解禁以来，百度及其一致行动人多次大规模减持，截至2024年8月26日，百度系持股比例已经从此前的11.61%减少到5.53%。

据中国基金报统计，两年多时间里，百度系累计减持股份达6.08%，套现金额超过3.7亿元。

据此前红星新闻报道，在极米2017年12月第一次增资中，百度网讯认缴出资71.1699万元，百度毕威认缴出资23.7233万元，本次增资的价格为210.76元/出资额。由此计算，百度网讯和百度毕威投入约2亿元。2018年3月16日，极米有限再次召开股东会，同意另一股东将持有的极米有限64.7223万元出资额转让给百度网讯，本次股权转让价格约为179.15元/出资额。由此计算，百度网讯投入约1.16亿元。

百度系的初始投入共计约3.16亿。目前来看，百度在几次减持中，已经回本。

但极米科技的股价却在百度系的多次减持中持续下跌。

截至9月4日收盘，极米科技股价已经跌至55.88元，仅今年以来，股价就跌去50%。相较历史最高点，更是跌去了91%，市值蒸发了近400亿。

结语

行业红利不再、市场竞争加剧、净利润持续下滑，股价也跌跌不休......

对于未来，极米科技也是充满担忧。正在主动下沉，甚至还把目光瞄准到海外市场，或许能暂时缓解极米科技目前的压力。但从长期来看，极米科技能否在竞争更激烈的市场中脱颖而出，继续坐稳行业第一，还是个问号。

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