因美伊战争，摩根大通看空新兴市场！持仓减半

来源：美股财经社

由于美国对伊朗发动袭击带来的风险，摩根大通公司下调了对新兴市场货币和本地债券的超配建议规模。

以Jonny Goulden、Anezka Christovova和Arindam Sandilya为首的策略师在一份报告中写道，周一上午新兴市场的反应是负面的，但范围有限，这为减少一些风险敞口提供了机会，因为冲突给市场带来了不确定性。

他们写道：“新兴市场固定收益的建设性结构性主题依然存在。但市场尚未为这种短期不确定性做好充分准备，新兴市场外汇市场仓位过高，新兴市场利率定价下调，新兴市场信贷市场估值过高。”

策略师们表示，他们已将推荐的新兴市场货币和债券超配仓位的权重削减了大约一半，“鉴于武装冲突的高度不可预测性，我们可能会在比以往更短的时间内进一步减少或重新增加这些仓位。”

MSCI发展中国家货币基准指数周一早盘下跌0.9%，创四个月来最大单日跌幅，其中匈牙利福林和波兰兹罗提跌幅最大。

该行将对匈牙利福林和土耳其里拉的看涨评级下调一半，并将对南非和罗马尼亚本地利率的超配评级下调一半。主权和企业信贷的市值加权评级保持不变，而对中东地区的评级则维持低配。

与此同时，策略师们仍然看好拉丁美洲货币和利率，因为该地区受油价波动的影响较小，且拥有更强的套利缓冲能力。

战略家们写道：“冲突持续时间和冲突后的发展走向是需要重点判断的问题，其中存在着巨大的不确定性。随着伊朗目标范围的扩大，石油和区域商业受到更大程度的溢出效应的风险也随之增加。”