金角财经

梦想100万亿美元，追觅CEO却忙着网络通缉

文章剖析追觅科技CEO俞浩近期激进战略转向：从技术驱动型硬件公司蜕变为高调跨界叙事者，提出‘百万亿美金公司’目标，密集布局造车、手机、航空等重资产领域，同时亲自下场公关‘通缉’质疑媒体。内部员工激烈质疑暴露战略共识崩塌，折射其在扫地机器人红利消退后‘不上不下’的焦虑与路径迷失。

SKG三闯IPO，先给老板分了1.7亿

SKG母公司未来穿戴三度冲击IPO失败（创业板撤回、北交所终止辅导、转战港股），暴露出高营销依赖、研发投入持续萎缩、营收与利润连年下滑等深层问题。其从跨境电商转型网红按摩仪鼻祖，曾婉拒马云投资并押注健康小家电，但受小米生态链冲击及战略收缩影响，增长动能衰竭。2022年起现金流几近枯竭，销售费用占比仍超18%，凸显商业模式可持续性危机。

出货量第一却年亏8亿，工业机器人一哥上港股还债

埃斯顿作为中国工业机器人出货量第一企业，2025年上半年首次超越外资品牌，但面临严峻财务压力：2024年净亏8.18亿元，资产负债率升至80.54%，毛利率持续下滑，费用率高企，商誉减值占比大。公司重启港股IPO，试图借AI与人形机器人新叙事缓解债务压力，实则折射出国产高端装备企业在技术攻坚、并购整合与商业化落地间的典型困境。

中国开放式耳机一哥，被华为逼急了

文章讲述了开放式耳机开创者韶音从军警通讯设备代工起步，转型打造消费级骨传导耳机品牌，并在全球市场取得领先地位的发展历程。面对华为等巨头入局带来的竞争压力，韶音在巩固主业的同时，积极拓展AI眼镜等新赛道，探索未来增长曲线。尽管市场持续扩张，但竞争加剧使其面临转型与创新的双重挑战。

砸掉黄牛饭碗，茅台亲自跳进1499元时代

贵州茅台通过自营APP“i茅台”直接向消费者销售1499元的53度500ml飞天茅台，打破传统经销商体系，重塑价格秩序。此举不仅冲击黄牛市场，也标志着茅台主动掌控定价权，推动营销体系市场化转型。面对业绩增速放缓，茅台以直销扩大消费基础，稳定价格预期，重构渠道生态。

一盒内存条贵过一套房，国产存储第一股来了

长鑫科技作为“国产存储第一股”正式申报科创板IPO，估值逼近3000亿元，受益于AI驱动的存储超级周期与国产替代加速。公司技术实现突破，产品达国际一线水平，业绩大幅增长并有望首次扭亏为盈。背后有国家队、产业资本和金融资本共同支持，成为IPO预先审阅机制首个试点，凸显其战略地位。

穿越债务高峰期：龙湖如何保住盘面、跑出第二曲线

在2025年房地产偿债高峰背景下，龙湖集团凭借持续为正的经营性现金流，主动压降有息负债，提前或如期兑付多笔境内外债务，平稳穿越债务周期。其财务韧性不仅守住信用底线，也为行业提供了“自我造血”穿越危机的样本。与此同时，龙湖加速向资产运营模式转型，探索第二增长曲线，展现出从高杠杆开发转向可持续经营模式的战略路径。

三七互娱，投出5家AI龙头

三七互娱作为游戏公司，在2026年A股科技股上涨中表现亮眼，股价涨幅远超板块。其背后逻辑在于深度布局AI赛道，通过投资智谱、百川智能、月之暗面等大模型企业，以及亿智电子、星空科技等算力基础设施公司，构建AI全产业链生态。这些投资不仅实现财务回报，更推动游戏研发降本增效与运营智能化，助力其向AI游戏时代转型。

大疆反攻影石，刘靖康不装了

了影石科技在发布首款全景无人机影翎Antigravity A1后引发行业关注，但销量遭质疑，创始人刘靖康转而公开指责大疆进行不正当竞争。影石从早期全景相机起家，逐步进军无人机领域，挑战大疆主导地位。尽管曾尊重大疆，但随着大疆推出Osmo 360形成正面竞争，双方关系恶化。影石面临增收不增利困境，市场竞争加剧，战争早已埋下伏笔。

蓝箭航天IPO，截胡SpaceX

蓝箭航天科创板IPO获受理，标志着中国商业航天正式进入国家战略级赛道。作为‘中国版SpaceX’，蓝箭航天凭借液氧甲烷可重复使用火箭技术快速迭代，获得国家级基金与顶级VC共同加持。政策密集支持叠加资本涌入，商业航天正被赋予与芯片同等战略地位，开启新一轮产业爆发周期。