作者| 夏心愉
出品| 愉见财经
前阵子受邀去给大学生朋友们分享职场心路，我也借着这个契机回想和梳理，自己是怎么一路，跌跌撞撞又坚坚定定地，走到了这里。
那日，我和学弟学妹们分享了四句话。在龙年的最后一期“愉见财经”里，我也把这四句话汇报给你们——我最亲爱的、如家人一般见证着愉见成长的读者朋友们。
第一句，是“永远活在热爱里”。
我给我的“热爱”画了一个圈，又给我的“能力”画了一个圈，这两个圈的交集部分，就是我建造事业城堡的领地。
它一则是率性的。记得当年找工作的时候，我给了自己一个checklist，上面只有两个问题：如果这周的工作确定一分钱都赚不了，你会心甘情愿去做吗？你到公司楼下按电梯上楼的那一刹那，心里是快乐和期待的吗？
扪心自问，我只有当这两个问题的答案全是“YES”，才会选择这份工作。从走出校园至今，这种固执的率性从未更改。
大家想过吗，其实我们每天除了没有知觉的睡眠，余下的时间里，一大半都是在工作中度过。我常觉得自己此生最大的得偿所愿，就是在这“一大半的时间”里，我都是甘之如饴的，是能够明确感到自己被点燃、心里有光亮、活得很带劲的。
记得在原单位，有一次上级领导来视察，访谈几名一线员工，选中了我。有同事暗示我说抓紧机会给领导摆摆功也诉诉苦，这可是“涨薪水”最好的套路了。结果当领导一问起当时我的几篇报道，我就像是被人点了穴，自动开启某种激情模式，在一种心流状态里控制不住地往外倒“蜜水”，临末了才想起来，糟糕啊忘记倒“苦水”了。还记得领导笑眯眯地说，别人上班是赚钱去买糖吃，你这上班本身就是泡在糖水里了，还省了个步骤。
我没来得及细想，领导是不是狡猾地找到了节省薪酬成本的理由。当时我反而傻乎乎地觉得，领导那句话，很对很形象嘛。
它二则又是理性的。因为我选的是“热爱”与“能力”的交集，我的能力本身也在这里，并且在“热爱”的加持下，人本来就会自动翻几倍地释放能力小宇宙。
一条职场路，我们要走几十年，一定会遇到种种难关、种种考验、种种瓶颈期。“热爱”与“能力”如果只有其一，未必过得来。不是有句话说“唯有热爱能抵岁月流长”嘛，讲的也是这个道理，试想如果不够爱，在那些瓶颈期的漫长漆黑隧洞里，人就容易放弃和躺平，就坚持不到下一个光亮的出口。
你们不觉得嘛，人会躺平，不是因为身体没有力气啊，是因为心没有力气、心底没有被爱与信念暖到啊。是因为人不相信了啊。
这些年我愈发觉得，人活着，是有不同能量状态的。只要愿力足、能量高，人就会自然而然地全情投入；而全情投入又会自然而然带来专业的提升，在“10000小时定律”后形成某种不可取代性；这又自然而然地带来资源的聚拢，以及一件一件具体工作、一个一个项目的成功；最后，又反哺了内心的爱与能量——如此正向循环。
工作是辛苦的吗？我的体会是，在心流状态的滋养下，当是时其实是感受不到辛苦的，日以继夜不知疲倦，只觉得多巴胺内啡呔狂飙。每次都是忙定了休息下来了，回想一下才有点儿自怜，妈呀这个项目完成得真不容易。
相信我，事业里，相比资格老、相比经验足、乃至相比专业硬，一个人的心力才是最富饶的营养。
而此时，被心力浇灌之处，已处处花开。
所以即便如上文，傻乎乎地弄丢了一个可以在领导面前邀苦劳求加薪的机会，也无妨。不是有一个比喻嘛，说“赚钱”呐，有时候就像小狗的尾巴，小狗如果一直追自己的尾巴，就会原地打转转，累了半天也很难捉到；不如勇往直前地奔跑吧，回头你会发现，尾巴是紧紧跟着你、平衡着也帮助着你起跳飞跃，攀山跨海。
第二句，是“安心做个手艺人”。
其实这句话是摘录自李宗盛的一把心爱的吉他，背后刻的就是这行字。在我第一次看到这行字，我的心里就有个地方，被击中了。
那种感觉，又温柔又强悍。
这句话于我而言，所连接的第一个意象，是一个记录者。如你们所见，我是一个“码字工”，而这是一个不可多得的，能用自己的一生，去overlap别人几辈子、乃至几十辈子人生体验的工种。
我觉得人的精神寿命、心灵寿命，不在于人活了多久，而是阅历了多少。这个世界上大部分的工作，变化度是很小的，下周做的事和本周一样，明年做的事和今年一样；大部分的工作，见的人也不多，一个办公室一个车间，可能一年到头也就这么几张熟面孔。但“记录者”不是，这张名片能让我敲开很多人的生活去探访、去共情，也能催我不断奔跑去跟上时代的变化，这周还停留在这个选题，下周我就可能奔赴一个全新的领域了。
所连接的第二个意象，是一种“戒生定、定生慧”的静气，是一朵时间玫瑰。只要肯怀揣匠心，这个赛道是那么长坡厚雪，我们每一篇文字、每一次采访所积累下来的认知与经验，全部都是和时间在交朋友，我们的记录会越来越有力量，当然衍生价值就是越来越不缺市场。
而且这个赛道不那么近功近利，还有那么一点“和孤独为伴”，我们的大部分工作时间其实都在背对大千繁华，只向着一面书桌一盏孤灯，去思考和沉淀，也因此可以把生活养得足够有“静气”。时间久了，并不是自己主动变成了“一哥”或“一姐”，而是竞争对手会慢慢离开这个赛道。
“安心做个手艺人”还有一层含义，是抵得住诱惑。我常常觉得，能把人从一条匠心之路上拽出来的，除了负面的因素，比如困难挑战等，更多的反而是正面因素，是种种诱惑。试想，作一个工作者，当你有价值有市场，那么一定有“饼”从天而降，有更好的岗位想挖，有更大的资本想入；作为一个女性，当你有舞台会发光，也一定有另一条听起来更被爱、更好偷懒的岔路在等你。
在这里我并没有价值取向，并没有说其它的路不好，甚至我偶尔也会想去看看另一个时空维度里走上另一个选择的自己，过得好不好，也许更成功、也许更美满，也许我也是羡慕她的。只是，我选择了今天的我自己，选择了安心和踏实的每一步。
每一步，都算数。
第三句，是“选一个长坡厚雪的赛道”。
这一句其实就是它的字面意思，没什么好展开讲的，部分感受我在上文里也提及了。毕竟，我们背起了那么重的行囊，一路坚定向前，自然要这条路本身，是尊重个人价值、是通往未来的吧。
那在这一段落，就给各位愉见的家人们汇报一下我过去一年的踏雪之路吧。翅膀的命运是迎风。
一是，我投入度最高的——我作为剧本策划人的电视剧《城中之城》播出了。这一被誉为银行业第一部“硬核现实主义”电视剧的作品，到目前为止已荣获了包括全国宣传系统最高奖中宣部第十七届精神文明建设“五个一”优秀作品在内的海内外重量级大奖22个。有幸作为主创团队之中的小小一员，我当然是与有荣焉的、兴奋的、雀跃的、用力的。
二是，我有一个小小的、监管部门给的title，需要我为银行业的宣传、消保、声誉风险管理尽一份绵薄之力。在过去一年里，我参加过同业公会主办的“年度上海银行业新闻宣传工作优秀单位”评审工作，也为多家银行的舆情风险管理出谋划策，和业内分享我的所见所感。
一个“坦白局”是，很多年前，我因为爱上了一个银行人，而爱上了这个行业；很多年后，我又因为爱上了银行业，而爱着机构们和银行人们。尽管我能做的并不多，但一定会尽全力守护。
三是，操着主持的老本行，投入在每一场行业活动中，让好的产品和服务为更多人所知。其实我并不是科班主持人出身，论字正腔圆和抑扬顿挫只能说中规中矩，但一直给我机会的机构们告诉过我，我是他们所见唯一一个，每次都能全情融入活动的主持人，我和这个活动是一体的，而不是一个外来的旁白解说。
原来，比字正腔圆更重要的是控场，比控场更重要的是专业，比专业更重要的是热忱——是我们已经一起走了十几年的路，是了解你们如何一步一步战略调整走到今天的豁然开朗，并，为之深深振奋和感动。
四是，我和我的团队，一直在这里写字。把我们观察到的这一年金融业的新变化，一家家机构的择路、困惑与发展，尽可能深度地呈现和汇报给大家。
第四句，是“在天为星、在地为灯”。
坦白讲，大部分时间被叫一句“夏老师”，我都是诚惶诚恐的。我会很认真地反思，老天爷给了这个饭碗、这些经验，这项，我发个稿子全网20个平台就有十数万人看到的技能，必然不是让我只满足自己的一点虚荣心，只换自己的一点衣食的。
“我要如何做才对得起、接得住、走得远？”这其实是我会一直问自己的问题。我是焦虑的，不是生存问题，而是自己如何配得上、承得起。
直到我把自己前行的动力，从欲望，改成了愿力。
这一段心路，也与所有媒体人共勉。我们记录下来的文字，是有意义的，构成了这个社会前行的非虚构写作，有些人通过你的文字实现了信息的公开对称，有些人通过你的文字慢慢获得了专业上的长进，甚至有些人通过你的文字汲取了内心的力量，感觉自己不再是孤军奋斗。
正是因为感受到了这种“意义”的召唤，也是为了鞭策自己，我把微信签名档替换作——
“在天为星，在地为灯”。
好了各位愉见的家人，我的年末总结汇报就到这里了。最后是今年制作的红包封面，祝福每一位亲爱的你——
巳巳如意，欣欣向荣，美美与共，年年有“愉”。
上市银行“成绩单”揭晓序幕拉开。大家也都懂的，业绩披露常常是“绩优早报”，已经亮出成绩单的五家银行在多个关键指标都呈现出了明显改善态势：比如此前净利润趔趄了一下的，现在回归了正增长；比如资产质量持续稳健，非息收入“扛起大旗”……
从某种程度上来说，我们也可以从这五份业绩快报，管中窥豹大部分上市银行的发展趋势（我用了“大部分”，因为其实，分化也在加剧）。虽然面对复杂严峻的内外部环境，银行业正步入“低利率、低息差、低盈利”的时代，但经营能力强的机构依然经受住了考验。
与此趋势吻合的是，回顾2024年，上市银行也的确是资本市场的“宠儿”，具体分析可见“愉见财经”近期专栏《6000点买的银行股3400点创了新高：今年全场MVP，领涨35个Wind二级行业》（点击标题可跳转）。
具体来说。率先披露2024年度业绩快报的是招商银行、中信银行、兴业银行、浦发银行和长沙银行五家机构。五家2024年营收虽有增有降，但净利润均实现正增长，且资产质量持续好转。
而从经营态势上来看，当前，规模增长趋缓、营收表现承压、资产质量夯实仍是行业主流。
展望2025年，在逆周期政策加码下，多数观点对银行业发展前景持相对乐观态度，尽管挑战依旧。有分析称，2025年，“积极有为”的政策表态对银行经营环境改善构成实质性支撑，将带来更多结构性业务机会，但银行业竞争格局和经营业绩也将进一步分化。
先来看五家银行的经营业绩情况：
最先披露业绩快报的招商银行，在四季度，扭转了2024年前三季度营收净利双降的局面，实现全年净利润正增长，但营收仍然下降，降幅进一步收窄。
该行于1月14日发布的业绩快报显示，2024年，招商银行营业收入为3375.37亿元，同比下降0.47%，与半年报3.09%和三季报2.91%的降幅相比，呈现改善趋势；归母净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%。
与招商银行同日披露的中信银行业绩快报显示，2024年度，该行营收净利实现双增，营业总收入达2,136.46亿元，比上年增长3.76%；归属于本行股东的净利润达685.76亿元，比上年增长2.33%。
值得一提的是，相较于2023年末，中信银行营收增速已由负转正；净利润方面，呈现稳中向好态势，2024年仅在半年末时归母净利润增速为负，一季度末和三季度末增速均为正，但增幅在1%以下，此次全年净利润实现明显增长。
兴业银行于1月15日披露业绩快报，归母净利润增速由去年三季度的负增长变为正增长，进而实现营收净利双增，但营收增速较此前有所下行。
数据显示，报告期内，兴业银行实现营业收入2122.26亿元，同比增长0.66%，较前三季度下降1.15个百分点；归属于母公司股东的净利润772.05亿元，同比增长0.12%，较前三季度的-3.02%提高了3.14个百分点。
浙商证券研报指出，兴业银行利润增长驱动因素主要得益于不良化解推进，带来信用减值压力改善；营收增速下行，则主要是受存量按揭降息，息差行业性下行拖累。
相比于其他三家净利润的微增，于1月16日披露快报的浦发银行实现利润两位数增长，延续了前三季度的高增态势。该行2024年实现归属于母公司股东的净利润452.57亿元，同比增长23.31%；实现营业收入1707.48亿元，同比下降1.55%。
“四季度，浦发银行归母净利润‘触底反弹’趋势延续，增速继续领跑同业。”中信建投研报分析称。
长沙银行表现亦持续稳定，2024年实现营业收入259.4亿元，同比增长4.6%，增速较去年前三季度3.8%增长表现进一步提升；在收入回暖的支撑下，该行净利润同样边际改善，2024年全年实现归母净利润79.8亿元，同比增长6.9%，较前三季度增速提升1.0个百分点。
尤其是，四季度单季来看，归母净利润同比增长高达10.8%，为年内单季度最高增速。
再来看资产质量方面，五家银行均呈现稳健态势。招商银行不良贷款率维持在0.95%，与上年持平，拨备覆盖率下降25.72 个百分点至411.98%；中信银行不良贷款率微降至1.16%，拨备覆盖率略有上升，为209.43%；兴业银行不良贷款率1.07%，与上年末持平，拨备覆盖率略为下降至237.78%；浦发银行不良实现“双降”，不良贷款率降至1.36%，拨备覆盖率上升13.45个百分点至186.96%；长沙银行不良率1.15%，环比第三季度末下降1BP，较年初持平，拨备覆盖率314.2%。
尽管快报披露的数据相对有限，但从业绩增长动能看，非息收入正扮演着越来越重要的作用。
尤其是，对于银行业而言，当前，有效信贷需求不足，信贷量价就很难均衡，难免“按下葫芦浮起瓢”，表现在业绩上，就会出现息差收窄、业务成本相对刚性等，形成拖累因素。
在此背景下，发力非息收入、扩展中间业务，打造新的利润增长点，成为各大银行提高市场竞争力、实现高质量发展的重要突破点之一。从几家发了业绩快报的银行表现来看，非息收入的增长也为营收的稳健增长提供了些许支撑。
不过，请注意，我还是有所保留地用了“些许”二字。坦白讲，非息收入中包括手续费及佣金净收入和投资收益两个重要组成部分。但受减免手续费、银保业务调整等因素影响，手续费及佣金净收入其实是承压的，于是乎，投资收益则成为推动银行营收的“主力军”。
这一趋势贯穿了2024年全年。
以招商银行为例，公告显示，招商银行2024年非利息净收入为1262.60亿元，同比增长1.45%。这也是自2022年三季度以来该行非息收入首次增速回正。
广发证券研报分析称，结构上来看，招行2024年第四季度非利息净收入同比增长16.6%，预计得益于债市第四季度投资收益正贡献；同时预计第四季度拨备反哺力度较大，对业绩增长提供有效支撑。
浦发银行在公告中提及了经营效益增长的主要原因，“愉见财经”注意到，非息收入增长正式其中引擎之一。该行表示：
多家银行在三季报披露期间纷纷提及投资类收益稳健增长对业绩的拉动作用。比如，中信银行提及，该行前三季度非利息净收入 522.39 亿元，在证券投资等其他非息收入的带动下，同比增长11.17%；平安银行表示，该行合理配置本外币债券资产，在多变的市场环境中保持了稳健的投资回报。
据悉，受益于今年上半年债市的较优表现，2024年三季度上市银行其他非息收入同比高增25.6%，支撑营收增长。不过，随着经济复苏预期逐步改善，债市目前逐步进入震荡阶段，未来，其他非息收入对营收的贡献或将逐步减弱。
就全年来看，光大证券研报预计，2024年银行业全年营收、盈利增速与去年前三季度大体相当。去年前三季度，上市银行营业收入、归母净利润同比增速分别为-1.1%、1.4%。
浙商证券研报称，预计2024年上市银行盈利增速有望环比小幅改善，主要得益于其他非息业务高增长；营业收入同比下降，但降幅环比有所改善。
展望 2025 年，伴随一揽子增量政策的推出，经济回稳基础得到夯实，对银行经营环境改善提供实质性支撑。多数市场观点分析称，2025年银行业绩有望实现筑底回稳。
但是，分化也将加剧。
浙商证券预计，2025年银行业整体景气度保持低位平稳，边际有望小幅改善，主要考虑在逆周期政策加码下，零售不良压力有望小幅改善。预计2025年上市银行归母净利润增速为0.8%。
华泰证券表示，上市银行业绩有望筑底回稳，在中性情况下预计银行2025年营收、归母净利润增速分别为0.1%、1.9%，但息差、信用成本或为扰动变量。
具体而言，华泰证券研报称：
“资产质量稳健、拨备充足的银行在2025年利润增速有望保持平稳。”中金公司预计，拨备不够充裕、风险暴露不足的银行信用成本下行空间可能有限，不良资产的消化可能导致利润下滑。
这几天关心洛杉矶大火背后的保险业态，房屋保险经历着“烤”验。看到有个阴谋论，说是大火前保险公司纷纷撤保，因此火灾是蓄谋。不不不，这个我们先说结论，其实加州保险公司拒保的趋势是从2017的塔布斯大火、2018的坎普大火开始的。
这连年大火，气候变化导致这一地区火灾风险上升，保险公司算算这保险卖得不划算啊，就想涨价，但当地政府限制了保费上涨的幅度——于是才有多家保险公司决定“不保了”。
但仍然，还有不少保险公司涨价幅度不大，居民也投保了。对这些加州受灾居民而言，也算是不幸中的万幸。
但不可否认的是，过去两年，美国12家大型房屋保险公司中，的确有7家减少了在加州的承保范围。
而这场在1月7日燃烧起来的山火，无疑是洛杉矶历史上最具破坏性的火灾之一。据新华社报道，估计此次山火造成的破坏和经济损失达2500亿-2750亿美元。在这场灾难中，超过12000座建筑在大火中被无情吞噬，化为一片废墟。
“愉见财经”下文探讨的话题是：房屋保险能否帮助受灾居民弥补损失，重新开始生活？在面对如此大规模的火灾时，房屋保险又暴露出哪些问题？这类巨灾保险，还有哪些改进的策略？
火灾前保险公司突然撤保
居民怎么办？
Y
据富国银行在 2025 年1月12日的报告预估，此次洛杉矶山火对保险业造成的损失可能高达300亿美元。
就在火灾发生前的几个月，多家保险公司竟然取消了这一地区的大量保单。
例如，加州排名前12的保险公司中有7家取消、暂停或限制了近300万份保单，其中包括洛杉矶的数十万份。
又如，州农保险公司（State Farm）在过去一年中拒绝续签了加州数千份保单，其中包括在太平洋帕利塞兹地区的1600份保单。
“愉见财经”注意到，这一地区房屋均价较为昂贵，达350万美元，还分布着许多名人富豪的海岸豪宅，安东尼·霍普金斯、帕丽斯·希尔顿、比利·克里斯托、梅尔·吉布森、汤姆·汉克斯等众多好莱坞明星的豪宅。这些房屋都在这场大火中受损严重。
如果没有取消洛杉矶的几十万份房屋保单，保险公司此刻遭受的重创必然远超300亿美元。然而被取消了保单的普通居民，他们的房屋损毁殆尽，面临着无法承受的重负。
如上文所及，回过头看，加州保险公司拒保的趋势，是从2017的塔布斯大火、2018的坎普大火开始的。其后两年内，多家保险公司拒绝为超过66万栋房屋续保。
此后，拒保趋势愈演愈烈。
过去两年，美国12家大型房屋保险公司中，有7家减少了在加州的承保范围，他们认为，气候变化导致这一地区火灾风险急剧增加，然而当地政府限制了保费上涨的幅度，所以他们决定“不保了”。
由于部分大型保险公司在2023年就开始撤离，洛杉矶当地不少家庭并没有购买火灾保险。
Plan A有房屋保险：
房屋保险一般保什么？
Y
房屋保险主要保障因火灾、爆炸、雷击等自然灾害和意外事故所造成的房屋损失 。
在此次洛杉矶大火中，如果幸运的投了房屋保险，其保障作用就大大的凸显出来。其一是建筑保险，保障范畴涵盖房屋主体结构，包括墙体、屋顶、地面等遭受火灾损害的部分。还包括附属设施，如独立车库、花园亭子等，若因火灾受损，也在赔偿范围内。
其二是个人财产保险，室内财产，像家具、家电、衣物、床上用品、珠宝等因火灾造成的损失，保险公司也会依据合同约定进行赔偿。例如，一户居民家中的沙发、电视等家具家电在大火中被烧毁，若其投保了合适的房屋保险，就可获得相应赔偿。
需要注意的是，很多人有一个误区，觉得烧毁了房子可以拿到房子全部市场价值的赔偿。事实上，其一，要看签订的保险合同包括了建筑的哪些部分，是否包含个人财产部分，有没有使用方面的损失补偿，要是没保进去自然就赔不了。
其二，保险只赔付地上建筑的部分，地皮是不在赔偿范围内的。
其三，也是“愉见财经”在学习资料时获得的新知识，有些保单保的范围还包括因房屋无法居住而使用酒店的费用。这真是人性化，酒店钱都能管保险公司要。
没有房屋保险的Plan B：
参加“公平保险准入要求计划”
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针对很多居民购买房屋保险被拒的问题，加州政府为无法从传统保险公司获得火灾保险的“无保险业主”提供了一项有限保险项目：“公平保险准入要求计划”（即FAIR计划）。
该计划的保障范围主要针对火灾等自然灾害造成的基本财产损失，赔付限额相对较低，最高为300万美元。
之所以是有限保险项目，其保障范围和房屋保险相比，相对有限。仅限于最基本的财产损失，主要保障因火灾、闪电、烟雾以及内部爆炸等原因对房屋造成的损失。但不包括地震、洪水、冰雹等其他自然灾害，也不涵盖盗窃、故意破坏、恶意破坏等人为故意行为造成的房屋及财产损失，也不提供个人责任保险。
参保条件是，主要面向那些位于高风险地区，如火灾高风险区或地震断层线附近，被保险公司取消或拒绝续保房屋保险的洛杉矶地区居民。
在赔偿限额方面，FAIR计划一般按实际现金价值理赔，保额上限为300万美元。当然咯，这个限额对于海边豪宅来说是远远不够的，但赔赔普通房屋大差也差不多了吧。对比普通房屋保险，后者一般没有固定的上限，主要是受到保险公司的风险评估和政策限制。
在附加险方面，普通房屋保险除了基本的保险责任外，还可以根据投保人的需求选择购买各种附加险，如地震保险、洪水保险、贵重物品保险等。FAIR 计划可选择的附加险种类相对较少。
虽然保险责任范围有限，但FAIR计划的保费并不便宜，平均年保费在3200美元左右，因为参保的房屋本身就处于风险较高地带。坦白说愉小编刚查到这个数据的时候还是肉疼了一下，两万多人民币一年，这笔负担并不轻。
1、首当其冲就是房屋保险，如前文所述，损失将超过300亿美元。然而大火并没有被控制住，这一损失是否会扩大，仍未可知。
2、其次是加州的FAIR计划，在2023年已经承保了约2840亿美元的房屋价值，2024年起其覆盖率增加了61%。帕利塞兹地区，有1430户家庭参加了这项计划，目前，该地区价值近60亿美元的财产都这项计划覆盖范围内。
3、高净值人士保险，这次好莱坞明星被烧掉的房子，里面有许多价值不菲的藏品，比如名画、珠宝等等，高净值人士大部分会投保这一类别的保险。
4、再保险公司，不管是提供普通房屋保险的保险公司，还是FAIR计划，都会购买再保险来转移风险，这次大火的部分损失将转移到再保险公司身上。
5、巨灾债券，这是一种将保险风险转移到资本市场的工具，保险公司会将部分巨灾风险打包成债券，在市场上出售给机构投资者。
加州居民为房屋保费上涨买单？
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大火发生后，房屋保险上涨几乎成了板上钉钉的事实。究竟上涨多大的幅度，加州政府正在和保险公司之间相互拉扯。
过去8年中，美国房屋保险业亏损巨大。根据评级公司AM Best的报告，自2017年以来，除了2019年，其它年份全部出现亏损，2023年创下152亿美元承保净损失的纪录，也正是这一年保险公司纷纷开始放弃洛杉矶房屋保险的保单。
此前，加州政府施行了重在保护业主利益而强制管控保费的“103提案”，保险公司如果需要增加保费，需经过政府严格的审查核批。
此前加州是全美房屋保险费用最实惠的地区之一。2023年加州房屋保险年均保险费为2200美元，帕利塞兹富人区的保险费中位数也才5450美元。
由于人为压低了保险价格，购房者往往忽略了房屋所在位置是否存在火灾风险，也没有给房屋加强防火改造，很多住房建在了火灾高风险地区。
这一局面由于这场洛杉矶大火的燃烧被打破。
为了缓解房屋保险的危机，加州政府于去年12月宣布了一项全面改革计划，同意给予保险公司更多提高保费的空间，以换取在高风险地区签发更多保单。新规则已于今年1月开始生效，其中允许保险公司在定价时，将气候风险因素列入考量，并且允许保险公司将再保险成本转嫁给消费者。
洛杉矶消费者权益保护组织认为，新法规可能导致加州房屋的保费上涨40%，甚至更高。
目前来看，国内针对个人的房屋保险并不贵。以某款家庭财产险为例，其赔付范围包括房屋主体损失500万、房屋装修损失20万、室内财产损失10万、家政人员失职财产损失2万、第三者人身伤害30万、第三者财产损失3万，一年期的保费是498元。
赔付范围包括台风暴雨粉碎玻璃、电瓶车引发火灾、燃气泄露引发爆炸、暖水管破裂泡坏装修等等方面。当然，国内这一类型的房屋保险之所以价格较为便宜，原因之一在于目前国内个人住房大多数是楼房，而不是像美国加州那样的独栋别墅。
目前我国房屋保险还处于初级阶段，产品种类较少、覆盖面有限。去年8月份，住建部提出房屋体检、房屋养老金、房屋保险三项制度构想，房子老了需要修缮、养老，这笔钱从哪里出？商业保险公司和地方政府正在探索路径。
如上述提到的家庭财产险，其保障的范围并不包括地震引发的房屋倒塌等，而我国有部分地区地震灾害频发，这些地区更需要房屋保险，但目前这一需求并没有得到满足。
因为目前国内的房屋保险大多数没有保障“房子没了”的情况，只是保障房子受损的情况。以往发生地震的地区，时常出现“楼塌了房没了”，但仍然需要还房贷的心酸景象。
（本文作者马春园，财经专栏作者、保险业内人）
正文作者| 夏心愉
赠礼鸣谢|王老吉
今晚的这期内容，是应“王老吉”的发起，我们一起来聊聊，2025，你想要的幸福是什么？欢迎各位把你的新年许愿、新年梦想留言在文末，我们将综合留言获得的点赞数、以及您过去一年来对“愉见财经”的支持，送出五份王老吉【长吉大礼包】，一同开启“巳巳如意”的新年幸福之旅。
愉见财经也借此提前向各位拜年，让爱“吉”时回家。
如上图，王老吉【长吉大礼包】包含：王老吉长吉罐、刺柠吉、荔小吉、遇见小面酸辣粉、让爱吉时回家帆布袋、王老吉利是封。
关于幸福，这题我也会。那我就自告奋勇先来说说我的四层理解，尝试一层一层来拨开人生的迷雾，寻找幸福的真谛。
第一层。我们先逆向思维，为什么常常感觉不到幸福。大家有没有觉得，我们对生活的感受像个钟摆，它总是在“得不到的痛苦”和“得到后的空虚”之间来回摆动。
同样的话，我在以前的文章里也写过，说人类的痛苦往往来自八个字：“心有不甘、力有不逮”，如果想走出这种难受，那要么解决后4个字，磨砺自己的能力；要么解决前4个字，抚平自己的心态。
不过呢，就算能力真上来了，把想要的东西抢来了，或是心态真磨平了，啥都不盼不争了，那么下一样东西一定在等你：空虚无聊。你会觉得人生怎么突然活得没滋味了。
所以有一年我曾用公号发过一个新年祝福给大家，我把“幸福”具象成了四句话：
在之前的很长一段时间里，我曾相信最美好的生活体验，就是同时满足以上四句话。人其实是不能长时间躺平的，会躺出抑郁的，人为了对抗生命本身的虚无，必须有下一样期待，才能，积极乐观，活色生香。
第二层。某天我突然发现，上头这四句话的幸福公式是有BUG的，因为这个“完美状态”的动态平衡，其实是很难维系的。就像开篇那个出自叔本华的钟摆比喻，人最快乐的，其实是钟摆摇到即将够到所求、刚刚完成目标的那个点。
但我们观察过钟摆就会知道，那个点，只是个刹那。
而人生的谜题，或者说执于娑婆世间法而“求法不得法”之处在于，这还是个死循环。回顾我们过往的人生，你有没有发现：
对，简直是，性价比越来越低。
我回忆着小时候，我得到了自己心仪已久的礼物，真的可以快乐一整个暑假；第一次恋爱，真的可以甜蜜到夜夜失眠、天天走在街上都傻笑。可是后来呢，说不定买了一套房，都快乐不过一周，就开始盘算着装修好麻烦。
久而久之，为了刺破那个多巴胺分泌的阈值，人就容易要得更多、也容易打飘。终有某个目标开始，德不配位了、或是认知不配财了，那海市蜃楼就终归倒塌，重归虚无。
到这里为止，我们似乎看到了生命虚无的本相，同时看到了人们热爱折腾的颠倒妄想。
大家似乎都忙着，拿自己已有的，去换自己没有的，循环往复，比如拿健康换钱，再拿钱换健康等。如此这般，沦陷在“圈套”中急急忙忙，时不我待，无法自拔。
第三层。怎么走出这个“圈套”呢？
首先我想说，如果，有谁的衣食住行马斯洛底层需求尚未满足，或者有谁虽在这个“圈套”里，却正在能量满满嗨嗨皮皮地折腾，那下面这一段请不用看。真心的。我其实特别怀念曾经那个什么都想尝试的、遇到什么都很兴奋的、时时怀揣一颗好奇心的、stay hungry stay foolish的自己。如果你正在这样的探索与欣喜里，那就先享受这一段驿路花开，直到发现自己的内耗与阻滞。
发现了“圈套”以后，怎么破圈呢？
我第一次仿佛触到了这个问题答案的一个边角，是因为看了宗萨的一本书，叫《人间是剧场》。“愉见财经”后来把这种生活态度概括为：“认真而不当真。”
就像我们进入一个电影院。一方面，我们既不会很躺平、没有参与感，觉得好无聊哦，反过来，我们既然电影票都买了，就是来认认真真投入到剧情之中，该笑就笑该哭就哭，该紧张就紧张该雀跃就雀跃，体验度拉满才不枉费花下去的这两个小时。但另一方面，我们不会那么当真，电影看到一半如果来了一个很急的电话，我们还是会离席去接一下——对，不执着啊，我们始终葆有出离的智慧。
如何做到“认真而不当真”呢？用我的一位上师告诉我的办法，那就是，保持“觉照”。就像一个跳出自己的观察者，对自己的起心动念有觉察，对身边人的起心动念有觉察。然后就停在这个“觉”里面，如一个安静的三方视角，看看自己。
第四层。事实上，翻译并抽象上面的这些话，是有一个概念的，世间万事万物，“缘起性空”：因缘而起，其性本空。“空”不是“什么都没有”，而是不着相、不二元对立，“空”如一个容器，自己与这个世界本就是流动的一体，吾心即菩提，因而容得下所有。
生命在什么情况下是虚无的？那是如果我们只把自己看成一具肉身，把一切二元对立，对一切起了分别心——比如，这是“我的”就不是“你的”，比如，我只要“快乐”就要去除“伤悲”。
当一切二元对立，那么生命的终究，就如一群举着饼干屑忙忙碌碌堆吃食的蚂蚁，所有人的人生答案，无非都是追着“名利权情”四张卷子，人生的考卷，也无非是从最初的零分，到后来的某一个高高低低的分数，再最后回到死亡，归于零分的——一个一眼望到头的过程。
而为了对抗最后那个逃不过的终结，为了对抗死亡虚无，人们就更爱在“名利权情”四张卷子里死命折腾，证明自己的存在与不朽，证明自己的与众不同。
毕竟忙起来，就能为自己织出一个假象，这个假象仿佛隔离了我们的视线，让它看不到最后那个必然的结局。
但如果勇敢地跳脱出来，跳脱出那个肉身自我呢？你有没有想过，快乐，在我们的肉身来到之前就有，只是经由我们的存在而感知了出来；爱，在我们的肉身来到之前就有，只是经由我们的存在而流淌了起来……
是的，一切本是“一合”的，不是二元对立的，这是一颗菩提心，也是一种道法自然。
而碌碌娑婆所有的痛苦与不甘，事实上，皆来自“二元对立”。痛苦，无非参不透。
如果这一段太玄乎，那“愉见财经”最后用一个比方来说：如何让一滴水不干涸？不是周全保护，不是拼命对抗——
而是，汇入江河湖海。
文末，用弘一法师的“悲欣交集”来与您共勉。是的，我们已然度过了悲欣交集的2024年，我们也将度过悲欣交集的2025年；我们已然度过了悲欣交集的前半生，我们也终将迎来悲欣交集的后半生。
生命就是这样一种与天地万物合一的、顺流的能量。
岁月缱绻。我们在此间，幸福，寂静，欢喜。
最后别忘了留言参与活动。幸福的一年，就从王老吉开始吧。
一、
时间来到年末，市场再现分歧。在这分歧中，我们也听到了不同风格投资者的种种困惑与期待。
第一种是相对谨慎的投资者，他们可能未及参与A股市场9月底的一波急涨，等反应过来，市场已在高位震荡；而另一头，他们又眼看环球市场、黄金等品种频繁出现投资机会，但手上却缺乏有效又安心的投资方法来捕捉机会。
这样的投资者一般高配主投债券类的固收产品，或是货币基金等，多年来也都收获了稳健的回报。只是在过去几个月里，眼看着权益市场释放出久违的机会，眼看着A股日成交量始终保持在万亿以上、时而还突破2万亿，往往难免眼馋又心动。
再看看自己手上的投资，下半年的走势也不及上半年的坚挺。今年三季度末至四季度初，在“股债跷跷板”的引动下，定开债、或是以债为基的纯固收理财等产品的收益率出现了一波下滑（见下图1，数据来自iFind、招商证券）；至于货币基金，在降息通道中，其收益率本已长期处于低位，整体已跌破1.5%（见下图2，数据来自iFind、招商证券）。
图1，纯固收理财收益率和净值走势；数据来源：iFind，招商证券
图2，货币基金平均及现金管理类理财七日年化收益率走势，数据来源：iFind，招商证券
第二种是相对积极的投资者，但摆在他们面前的投资决策依然并非轻易。在这段上证指数从国庆节后3674点的高位重回3400点争夺战的过程中，在这“跌长涨急”的走势中，投资者似乎很难择时，不小心踏错节奏弄不好会抹平前期收益；市场重拾理性与冷静，明白了纵有给力的政策预期，但长线而言股价的走势依然会回归企业基本面，慢牛好过疯牛。
图3，A股主要指数走势；数据来源：Wind
综上，不管是来自谨慎型投资者对稳健之余“进可攻”的期待，抑或是相对积极型的投资者需要在多变的市场中守住战果“退可守”，被历史经验无数次证明行之有效的方法，其实是进行“配置”——且配置的资产比例和品种要跟得上市场的机会。
事实上，拉长时间周期来看，人们似乎高估了择时的力量，普通投资者甚至还容易跌落择时的陷阱，因为择时一直是把双刃剑，它虽能孕育超额收益，却也可能引发亏损。我们当下对一城一池的焦虑，对错过高点或低点的懊恼，在漫长的时间周期下审视，似乎也并不那么必要。投资大师彼得·林奇曾阐述过一则对他自己影响深远的调研发现，那就是，放之较长的时间框架内，一笔交易的择时在整体的资产配置中——“其实不重要，关键是配置”。
彼得·林奇的研究方式是，在1965~1995 年的30年间，如果投资者每年都在市场最低点买入，他将获得年均11.7%的回报，而如果他不幸每年都买在最高点，也将获得10.6%的回报。因为复盘的时间被拉长到了30年，于是每年差别不过只是那 1.1%。
由此，所谓的“进可攻退可守”，转译成业内话术，其实是指“降低组合的波动性、同时寻找可能的增厚收益”。
在这两方面，经验证明，“专业的资产配置”功不可没，它像是稳定的收集器，采摘着各市场“时间的玫瑰”四时的芬芳。
二、
那么，到哪里去寻找如是“专业的资产配置”？怎样的收集器能够在采摘到各市场“时间的玫瑰”之余又降低波动呢？
在中信银行的理财货架上，我发现了私人银行“同享+”系列理财。别误会，这一系列的产品并非只面向私行客群，而是中信将其私人银行的投研能力开放给更多用户，在全市场优秀合作伙伴的产品池中精挑细选，最终打磨呈现给广大客群的一套“固收+”精选产品池。（笔者注：“固收+”是一种投资策略，是以固定收益为本的同时辅以权益资产，力争在控制风险的前提下追求比纯固收产品更增厚的回报。）
在“退可守”方面，“同享+”以稳健的固收产品为底仓，守住回撤底线。
划重点一，简而言之，熨平负向波动靠的是这一专业的组合结构，与优质债券资产的选择。
在“进可攻”方面，“同享+”系列中设置了“≤10%”的“增强策略”，以此冲击更高收益。
划重点二，这一配比的“增强策略”，实则给了本身为谨慎型、但又害怕错过了权益市场的这趟快车，或是难以企及全球市场投资机会的投资者，以低门槛“上车”的机会。
具体而言，通过这部分“增强策略”的配置，我们可以上哪些车，同享哪些市场和品种的繁荣机会呢？
其一，配置于红利策略。依托对红利的配置，投资者可以同享股市的机会，并且，从下图不难看出，哪怕前期股市整体表现一般，但红利策略仍然走出了一波独立行情。
今年以来，据Wind数据，从中证红利指数来看，其收益为12.93%（截至12月30日）；在本轮A股尚未启动的上半年，中证红利指数相较沪深300指数录得6.86%的超额收益，相较上半年收益为负的中证500，更是录得16.71%的超额收益。
图4，中证红利、沪深300和中证500指数年初至今收益率；数据来源：Wind
其二，在多个“同享+”系列理财产品中，我还发现了参与ETF、全球等策略。从下图来看，强势的黄金ETF和纳斯达克指数等，在高位回调后重启升势，当年走势甚至均强于沪深300，且依然处于“强者恒强”的通道。
图5，万得策略ETF指数、沪深300、黄金ETF指数、纳斯达克指数年初至今收益率；数据来源：Wind
三、
我常常在想，金融业如何做好普惠这篇大文章，又如何运用好其专业性，满足人民对美好生活的向往。从中信银行私人银行“同享+”理财的进击，我或许能找到一些答案。
一方面，代客理财要从客户本身的风险承受能力出发，“同享+”精准地将金融的专业组合配置传递给适配的客群，以固收打底、以增强策略垫厚收益。金融的专业，在这里便是让客户们有了抓手，在回撤可控的前提下，冲击相对较高收益。
另一方面，不少客户原本在参与权益市场，包括黄金、全球等投资时，也是缺乏方法论、乃至没有抓手的。“同享+”通过遴选优质合作伙伴的产品，打通了渠道上的“最后一公里”，让客户们从一部手机、一个APP、一个入口，就能清晰了解各款产品，优中选优，网罗跨市场投资机会。
从中信银行本身的理财货架体系来看，“同享+”的加入不仅及时响应市场的呼声，在权益市场释放动能的当下正逢其时，也充实了从“安心+”、到“安享+”、再到“同享+”的产品线，让客户们可根据自身的流动性需求及风险收益预期，有琳琅的货币+、固收、固收+产品可选、可适配。
百姓投资“稳稳的幸福”怎么来？中信银行私人银行以匠心淬炼服务，中信银行财富管理以专业传递温度，完成了一场优质产品的供给侧进击。那一句“让财富有温度”也在这里具象了起来。
2024年7月，中信银行私人银行客户数突破8万户，私行客户管理资产余额突破1.1万亿，也是可比同业中第二家私人银行客户数突破8万户及AUM突破万亿的股份制商业银行。在理财产品方面，中信私行打造了产品投研-准入-销售-服务的全流程高品质服务，连续两年荣获《中国基金报》中国私募基金英华奖“最佳私募服务机构奖”、“最佳私募基金销售银行奖”，荣获《亚洲私人银行家》中国财富奖“另类投资”、“投资服务与研究”、《经济观察报》2023年度卓越金融奖“年度卓越投研投顾团队”。
当中信银行私人银行将这些能力输出，落地在“同享+”系列理财产品，这些产品也便更有看头。
提示：本文仅作为作者对市场动向的观察，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
作者 | 夏心愉
出品 | 愉见财经
时间来到年末，市场再现分歧。在这分歧中，我们也听到了不同风格投资者的种种困惑与期待。
第一种是相对谨慎的投资者，他们可能未及参与A股市场9月底的一波急涨，等反应过来，市场已在高位震荡；而另一头，他们又眼看环球市场、黄金等品种频繁出现投资机会，但手上却缺乏有效又安心的投资方法来捕捉机会。
这样的投资者一般高配主投债券类的固收产品，或是货币基金等，多年来也都收获了稳健的回报。只是在过去几个月里，眼看着权益市场释放出久违的机会，眼看着A股日成交量始终保持在万亿以上、时而还突破2万亿，往往难免眼馋又心动。
再看看自己手上的投资，下半年的走势也不及上半年的坚挺。今年三季度末至四季度初，在“股债跷跷板”的引动下，定开债、或是以债为基的纯固收理财等产品的收益率出现了一波下滑 （见下图1，数据来自iFind、招商证券） ；至于货币基金，在降息通道中，其收益率本已长期处于低位，整体已跌破1.5% （见下图2，数据来自iFind、招商证券） 。
图1，纯固收理财收益率和净值走势；数据来源：iFind，招商证券
图2，货币基金平均及现金管理类理财七日年化收益率走势，数据来源：iFind，招商证券
第二种是相对积极的投资者，但摆在他们面前的投资决策依然并非轻易。在这段上证指数从国庆节后3674点的高位重回3400点争夺战的过程中，在这“跌长涨急”的走势中，投资者似乎很难择时，不小心踏错节奏弄不好会抹平前期收益；市场重拾理性与冷静，明白了纵有给力的政策预期，但长线而言股价的走势依然会回归企业基本面，慢牛好过疯牛。
图3，A股主要指数走势；数据来源：Wind
综上，不管是来自谨慎型投资者对稳健之余“进可攻”的期待，抑或是相对积极型的投资者需要在多变的市场中守住战果“退可守”，被历史经验无数次证明行之有效的方法，其实是进行“配置”——且配置的资产比例和品种要跟得上市场的机会。
事实上，拉长时间周期来看，人们似乎高估了择时的力量，普通投资者甚至还容易跌落择时的陷阱，因为择时一直是把双刃剑，它虽能孕育超额收益，却也可能引发亏损。我们当下对一城一池的焦虑，对错过高点或低点的懊恼，在漫长的时间周期下审视，似乎也并不那么必要。投资大师彼得·林奇曾阐述过一则对他自己影响深远的调研发现，那就是，放之较长的时间框架内，一笔交易的择时在整体的资产配置中——“其实不重要，关键是配置”。
彼得·林奇的研究方式是，在1965~1995 年的30年间，如果投资者每年都在市场最低点买入，他将获得年均11.7%的回报，而如果他不幸每年都买在最高点，也将获得10.6%的回报。因为复盘的时间被拉长到了30年，于是每年差别不过只是那 1.1%。
由此，所谓的“进可攻退可守”，转译成业内话术，其实是指“降低组合的波动性、同时寻找可能的增厚收益”。
在这两方面，经验证明，“专业的资产配置”功不可没，它像是稳定的收集器，采摘着各市场“时间的玫瑰”四时的芬芳。
那么，到哪里去寻找如是“专业的资产配置”？怎样的收集器能够在采摘到各市场“时间的玫瑰”之余又降低波动呢？
在中信银行的理财货架上，我发现了私人银行“同享+”系列理财。别误会，这一系列的产品并非只面向私行客群，而是中信将其私人银行的投研能力开放给更多用户，在全市场优秀合作伙伴的产品池中精挑细选，最终打磨呈现给广大客群的一套“固收+”精选产品池。（笔者注：“固收+”是一种投资策略，是以固定收益为本的同时辅以权益资产，力争在控制风险的前提下追求比纯固收产品更增厚的回报。）
在“退可守”方面，“同享+”以稳健的固收产品为底仓，守住回撤底线。
划重点一，简而言之，熨平负向波动靠的是这一专业的组合结构，与优质债券资产的选择。
在“进可攻”方面，“同享+”系列中设置了“≤10%”的“增强策略”，以此冲击更高收益。
划重点二，这一配比的“增强策略”，实则给了本身为谨慎型、但又害怕错过了权益市场的这趟快车，或是难以企及全球市场投资机会的投资者，以低门槛“上车”的机会。
具体而言，通过这部分“增强策略”的配置，我们可以上哪些车，同享哪些市场和品种的繁荣机会呢？
其一，配置于红利策略。依托对红利的配置，投资者可以同享股市的机会，并且，从下图不难看出，哪怕前期股市整体表现一般，但红利策略仍然走出了一波独立行情。
今年以来，据Wind数据，从中证红利指数来看，其收益为12.93%（截至12月30日）；在本轮A股尚未启动的上半年，中证红利指数相较沪深300指数录得6.86%的超额收益，相较上半年收益为负的中证500，更是录得16.71%的超额收益。
图4，中证红利、沪深300和中证500指数年初至今收益率；数据来源：Wind
其二，在多个“同享+”系列理财产品中，我还发现了参与ETF、全球等策略。从下图来看，强势的黄金ETF和纳斯达克指数等，在高位回调后重启升势，当年走势甚至均强于沪深300，且依然处于“强者恒强”的通道。
图5，万得策略ETF指数、沪深300、黄金ETF指数、纳斯达克指数年初至今收益率；数据来源：Wind
我常常在想，金融业如何做好普惠这篇大文章，又如何运用好其专业性，满足人民对美好生活的向往。从中信银行私人银行“同享+”理财的进击，我或许能找到一些答案。
一方面，代客理财要从客户本身的风险承受能力出发，“同享+”精准地将金融的专业组合配置传递给适配的客群，以固收打底、以增强策略垫厚收益。金融的专业，在这里便是让客户们有了抓手，在回撤可控的前提下，冲击相对较高收益。
另一方面，不少客户原本在参与权益市场，包括黄金、全球等投资时，也是缺乏方法论、乃至没有抓手的。“同享+”通过遴选优质合作伙伴的产品，打通了渠道上的“最后一公里”，让客户们从一部手机、一个APP、一个入口，就能清晰了解各款产品，优中选优，网罗跨市场投资机会。
从中信银行本身的理财货架体系来看，“同享+”的加入不仅及时响应市场的呼声，在权益市场释放动能的当下正逢其时，也充实了从“安心+”、到“安享+”、再到“同享+”的产品线，让客户们可根据自身的流动性需求及风险收益预期，有琳琅的货币+、固收、固收+产品可选、可适配。
百姓投资“稳稳的幸福”怎么来？中信银行私人银行以匠心淬炼服务，中信银行财富管理以专业传递温度，完成了一场优质产品的供给侧进击。那一句“让财富有温度”也在这里具象了起来。
2024年7月，中信银行私人银行客户数突破8万户，私行客户管理资产余额突破1.1万亿，也是可比同业中第二家私人银行客户数突破8万户及AUM突破万亿的股份制商业银行。在理财产品方面，中信私行打造了产品投研-准入-销售-服务的全流程高品质服务，连续两年荣获《中国基金报》中国私募基金英华奖“最佳私募服务机构奖”、“最佳私募基金销售银行奖”，荣获《亚洲私人银行家》中国财富奖“另类投资”、“投资服务与研究”、《经济观察报》2023年度卓越金融奖“年度卓越投研投顾团队”。
当中信银行私人银行将这些能力输出，落地在“同享+”系列理财产品，这些产品也便更有看头。
提示：本文仅作为作者对市场动向的观察，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
标题里那句话的完整版是：“6000点买的银行股，3000点解套，3400点创新高。”
以前我老说，银行股是寒冬里的棉毛裤。这句话在大A从6000点到3000点的过程中应验了，在“高股息+中特估”的叠Buff下，银行股整体逆势稳健上扬。
巴特，过往的经验是，棉毛裤不性感，似乎更适用于寒冬打个底，到夏天就累赘了。但今年，这个认知也翻篇了。2024年当我大A（上证）涨了14%出头，但银行板块涨超40%——
创近十年来最大年度涨幅！
在35个Wind二级行业中位居首位！
其中，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行等在内的多家银行股价创出历史新高，上海银行、沪农商行、浦发银行、南京银行、杭州银行等多个个股年度涨幅超60%。
啧啧，掌声有请，全场MVP，全场最靓的仔。
那，为什么是银行股备受资本青睐？很显然是红利策略投资风格引动的。至于这背后的原因，首当其冲的就是：政策支持、高股息率、经营稳健、本身低估值。
当然银行们自身也铆足了劲。悄悄跟你们说，你们知道银行们这两年为了“市值管理”这个刚性任务有多拼？！一把手亲自下场抓市值，股东们也咔咔增持，真金白银表信心。
“红利”未完待续。上述因素也有望支持银行股2025年的行情。有分析称，展望2025年，在更加积极的经济政策与资本市场政策支持下，银行估值安全性和稳定性均趋于提升，这将增强高股息投资的有效性。
超六成银行股涨幅超30%
今年以来，在红利策略投资风格下，像银行板块这种高股息与低估值兼具的资产备受追捧，在各大行业的表现中“一骑绝尘”。本周（12月23日-27日），在四大行连续创历史新高的带动下，银行板块指数再度攀升，创近十年来最大年度涨幅。
“愉见财经”根据同花顺数据梳理42家A股上市银行的股价年涨跌幅情况发现，截至12月27日收盘，42家A上市银行股价相较年初均实现正增长，更是有28家涨幅超30%，其中，六家国有大行均在列，此外还有6家股份行和16家城农商行。
具体来看，在涨幅前十的榜单中，多以城商行为主。上海银行以73.23%的涨幅领跑；沪农商行涨幅为65.95％居于第二；第三是浦发银行，涨幅为64.47％，也是前十中唯一一家上榜的股份制银行；其次分别是南京银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、渝农商行，涨幅分布在55%-64%之间；农业银行和工商银行位居第八和第九，股价较年初上涨均超50%，分别为5.31元/股、6.92元/股。
上述分布也体现了今年以来银行股上涨的风格，既有地方城农商行积极驱动，也有国有大行“打头阵”领涨。
细分到每个月的驱动力，又有所不同。整理一个华安证券的分析给大家：
1-6月城商行板块领涨，主要由股息率较高、盈利领先、披露中期分红计划等因素驱动；7-9月市场情绪走低、交易量下滑，资金切换大盘价值风格，国有行开启领涨；9-10月股份行弹性最大，9月一揽子政策下风险偏好提振，地产风险缓释叠加分母端驱动估值修复，股份行受益最为明显；11月-至今，城商行涨幅反超股份行，化债政策、年初地方融资规划下达利好地方城商行扩表、缓解资产质量担忧。
从区域来看，江浙沪、成渝地区城农商行全年涨幅较高。相比之下，城商行中，郑州银行和兰州银行年度涨幅最低，分别是7.46%和1.20%，也是42家上市银行中仅有的两家股价涨幅不足10%的机构。
多重因素叠Buff提振估值
银行股全线上涨的背后，一方面是银行业绩的支持，另一方面也得益于今年以来多个国家部委、监管部门推出的一揽子政策的积极定调。
今年前三季度，在净息差降幅收窄的背景下，上市银行业绩保持稳定，营收和归母净利润增速均边际小幅改善。根据中国银河证券的研报显示，前三季度，上市银行营收同比增速为-1.05%（上半年为-1.95%），归母净利润同比增速为1.43%（上半年为0.37%），边际均小幅改善。
其实吧我也承认，今年业绩主支撑仍是规模扩张，但也要看的是，程度相比以往较弱，同时净息差对业绩的拖累呈好转迹象，投资净收入的业绩贡献度明显提高。
此外，老我被称为“仓廪”的拨备也释放了一定利润空间，成为业绩的又一“托举”。
我们实事求是有句刚句，银行业毕竟是顺周期的，是服务实体的，所以整体业绩增长的动能肯定也深受外部经济影响的，银行股的表现更多需基本面、政策面和资金面的共同支撑。
从今年银行股几次大的上跳，也可见一斑。
今年4月，在国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》后，各大银行纷纷响应政策号召，五大国有银行率先宣布中期派息计划，掀起银行股的新一波上涨。
据统计，42家A股上市银行中，目前已有23家宣布中期分红计划，拟派息金额合计超过2500亿元。其中，已有平安银行、厦门银行、上海银行、南京银行、杭州银行、民生银行等9家银行实施完毕。另外，作为“分红大户”，工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行与交通银行将于2025年1月进行中期分红。
从股息率来看，银行股一直是课代表。在“近12个月分配给股东的股息占股价的百分比”口径下，目前有39只银行股股息率在3%以上，其中，14只在5%以上，更是有5只股息率超过8%。
在当前存款和理财收益率普遍下降的背景下，银行的高股息率显得格外吸引人，这不仅增强了银行股的投资吸引力，也在一定程度上稳定了股价。
再者，今年市值管理成为各大银行的一项重要任务，进一步催化了银行股的上涨。今9月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司制定并执行估值提升计划。这为一直以来基本处于全面破净状态的银行股提供了增长动力。
这一政策发布后，银行股再度迎来上涨，部分股票逼至涨停。同时，多家银行也获得了大股东的增持，提高了市场对银行股票估值的未来预期。
到了10月，国务院新闻办公室召开新闻发布会，表示一揽子有针对性的增量政策举措即将出台，包括加大力度支持地方化解债务风险，发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，支持推动房地产市场止跌回稳等，进一步提振银行估值。
红利未完待续
最近“愉见财经”参加了好几个券商搞的类似2025策略展望会，红利策略基本上众口推荐，多数观点仍看好银行股行情。大概率来说，驱动银行板块走牛的因素在2025年仍会延续。
这主要是考虑到，明年银行业绩有望企稳，政策组合拳有利于驱动估值修复，同时宏观资产负债表改善、风险偏好回暖等有利于提升优质银行估值溢价。
而且，你们懂的，市值管理仍将是银行的重要工作。
此前，为提升包括上市银行在内的上市公司投资价值，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调中央企业和控股上市公司要将增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化股票回购增持机制。央企市值管理的再强化，对于长期处于破净状态的银行股而言，估值有望受益。
据同花顺数据显示，截至12月27日，A股42家上市银行均破净，其中，招商银行市净率最高，为0.99；其次是成都银行和杭州银行，分别为0.96和0.84。
“愉见财经”了解到，目前已有多家银行正在制定估值提升计划中，明年银行股表现值得期待。
湘财证券也在研报指出，在更加积极的经济政策与资本市场政策支持下，银行估值安全性和稳定性均趋于提升，这将增强高股息投资的有效性。同时，在无风险利率下行环境中，银行高股息优势有望延续。
*本文仅作为作者对市场动向的观察，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
作者 | 夏心愉
出品 | 愉见财经
标题里那句话的完整版是：“6000点买的银行股3000点解套、3400点创新高。”
以前我老说，银行股是寒冬里的棉毛裤。这句话在大A从6000点到3000点的过程中应验了，在“高股息+中特估”的叠BUFF下，银行股整体逆势稳健上扬。
巴特，过往的经验是，棉毛裤不性感，似乎更适用于寒冬，到夏天就累赘了。但今年，这个认知也翻篇了。2024年当我大A涨了14%出头，但银行板块涨超40%——
创近十年来最大年度涨幅！
在35个Wind二级行业中位居首位！
其中，工商银行、建设银行、中国银行、农业银行等在内的多家银行股价创出历史新高，上海银行、沪农商行、浦发银行、南京银行、杭州银行等多个个股年度涨幅超60%。
啧啧，掌声有请，全场MVP，全场最靓的仔。
那，为什么是银行股备受资本青睐？很显然是红利策略投资风格引动的。至于这背后的原因，首当其冲的就是：政策支持、高股息率、经营稳健、本身低估值。
当然银行们自身也铆足了劲。悄悄跟你们说，你们知道银行们这两年为了“市值管理”这个刚性任务有多拼？！一把手亲自下场抓市值，股东们也咔咔增持，真金白银表信心。
“红利”未完待续。上述因素也有望支持银行股2025年的行情。有分析称，展望2025年，在更加积极的经济政策与资本市场政策支持下，银行估值安全性和稳定性均趋于提升，这将增强高股息投资的有效性。
超六成银行股涨幅超30%
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今年以来，在红利策略投资风格下，像银行板块这种高股息与低估值兼具的资产备受追捧，在各大行业的表现中“一骑绝尘”。本周（12月23日-27日），在四大行连续创历史新高的带动下，银行板块指数再度攀升，创近十年来最大年度涨幅。
“愉见财经”根据同花顺数据梳理42家A股上市银行的股价年涨跌幅情况发现，截至12月27日收盘，42家A上市银行股价相较年初均实现正增长，更是有28家涨幅超30%，其中，六家国有大行均在列，此外还有6家股份行和16家城农商行。
具体来看，在涨幅前十的榜单中，多以城商行为主。上海银行以73.23%的涨幅领跑；沪农商行涨幅为65.95％居于第二；第三是浦发银行，涨幅为64.47％，也是前十中唯一一家上榜的股份制银行；其次分别是南京银行、成都银行、杭州银行、江苏银行、渝农商行，涨幅分布在55%-64%之间；农业银行和工商银行位居第八和第九，股价较年初上涨均超50%，分别为5.31元/股、6.92元/股。
上述分布也体现了今年以来银行股上涨的风格，既有地方城农商行积极驱动，也有国有大行“打头阵”领涨。
细分到每个月的驱动力，又有所不同。整理一个华安证券的分析给大家：
1-6月城商行板块领涨，主要由股息率较高、盈利领先、披露中期分红计划等因素驱动； 7-9月市场情绪走低、交易量下滑，资金切换大盘价值风格，国有行开启领涨； 9-10月股份行弹性最大，9月一揽子政策下风险偏好提振，地产风险缓释叠加分母端驱动估值修复，股份行受益最为明显； 11月-至今，城商行涨幅反超股份行，化债政策、年初地方融资规划下达利好地方城商行扩表、缓解资产质量担忧。
从区域来看，江浙沪、成渝地区城农商行全年涨幅较高。相比之下，城商行中，郑州银行和兰州银行年度涨幅最低，分别是7.46%和1.20%，也是42家上市银行中仅有的两家股价涨幅不足10%的机构。
多重因素叠Buff提振估值
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银行股全线上涨的背后，一方面是银行业绩的支持，另一方面也得益于今年以来多个国家部委、监管部门推出的一揽子政策的积极定调。
今年前三季度，在净息差降幅收窄的背景下，上市银行业绩保持稳定，营收和归母净利润增速均边际小幅改善。根据中国银河证券的研报显示，前三季度，上市银行营收同比增速为-1.05%（上半年为-1.95%），归母净利润同比增速为1.43%（上半年为0.37%），边际均小幅改善。
其实吧我也承认，今年业绩主支撑仍是规模扩张，但同时要看的是，程度相比以往较弱，同时净息差对业绩的拖累呈好转迹象，投资净收入的业绩贡献度明显提高。
此外，老我被称为“仓廪”的拨备也释放了一定利润空间，成为业绩的又一“托举”。
我们实事求是有句刚句，银行业毕竟是顺周期的，是服务实体的，所以整体业绩增长的动能肯定也深受外部经济影响的，银行股的表现更多需基本面、政策面和资金面的共同支撑。
从今年银行股几次大的上跳，也可见一斑。
今年4月，在国务院发布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》后，各大银行纷纷响应政策号召，五大国有银行率先宣布中期派息计划，掀起银行股的新一波上涨。
据统计，42家A股上市银行中，目前已有23家宣布中期分红计划，拟派息金额合计超过2500亿元。其中，已有平安银行、厦门银行、上海银行、南京银行、杭州银行、民生银行等9家银行实施完毕。另外，作为“分红大户”，工商银行、农业银行、中国银行、邮储银行与交通银行将于2025年1月进行中期分红。
从股息率来看，银行股一直是课代表。在“近12个月分配给股东的股息占股价的百分比”口径下，目前有39只银行股股息率在3%以上，其中，14只在5%以上，更是有5只股息率超过8%。
在当前存款和理财收益率普遍下降的背景下，银行的高股息率显得格外吸引人，这不仅增强了银行股的投资吸引力，也在一定程度上稳定了股价。
再者，今年市值管理成为各大银行的一项重要任务，进一步催化了银行股的上涨。今9月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司制定并执行估值提升计划。这为一直以来基本处于全面破净状态的银行股提供了增长动力。
这一政策发布后，银行股再度迎来上涨，部分股票逼至涨停。同时，多家银行也获得了大股东的增持，提高了市场对银行股票估值的未来预期。
到了10月，国务院新闻办公室召开新闻发布会，表示一揽子有针对性的增量政策举措即将出台，包括加大力度支持地方化解债务风险，发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，支持推动房地产市场止跌回稳等，进一步提振银行估值。
红利未完待续
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最近“愉见财经”参加了好几个券商搞的类似2025策略展望会，红利策略基本上众口推荐，多数观点仍看好银行股行情。大概率来说，驱动银行板块走牛的因素在2025年仍会延续。
这主要是考虑到，明年银行业绩有望企稳，政策组合拳有利于驱动估值修复，同时宏观资产负债表改善、风险偏好回暖等有利于提升优质银行估值溢价。
而且，你们懂的，市值管理仍将是银行的重要工作。
此前，为提升包括上市银行在内的上市公司投资价值，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，强调中央企业和控股上市公司要将增持作为一项长期性基础性工作，建立常态化股票回购增持机制。央企市值管理的再强化，对于长期处于破净状态的银行股而言，估值有望受益。
据同花顺数据显示，截至12月27日，A股42家上市银行均破净，其中，招商银行市净率最高，为0.99；其次是成都银行和杭州银行，分别为0.96和0.84。
“愉见财经”了解到，目前已有多家银行正在制定估值提升计划中，明年银行股表现值得期待。
湘财证券也在研报指出，在更加积极的经济政策与资本市场政策支持下，银行估值安全性和稳定性均趋于提升，这将增强高股息投资的有效性。同时，在无风险利率下行环境中，银行高股息优势有望延续。
*本文仅作为作者对市场动向的观察，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
正文作者 | W.提摩西·加尔韦
书摘来源 | 《心态制胜》
赠书活动 | 愉见财经
我一直记得小时候读过卢纶的诗，说“林暗草惊风，将军夜引弓，平明寻白羽，没在石棱中”。看，关键时刻将军都超长发挥了。
我们的生活里也会遇到同样的情况。
比如我，有时候舞台一大灯光一亮，人来疯了，也会发挥得更淋漓，待人去场散后却判若两人；或者关键比赛中咬牙一搏，能获得平时意想不到的成绩。
同样和状态或心态有关的问题还有，为什么改掉一个坏习惯并学会一个新习惯会花掉那么长的时间？
今晚的赠书《心态制胜》就能回答以上问题。在《心态制胜》中，我们能看到场外的PK，更能看清内在的争夺。打赢内在的游戏，如入“手中无剑、心中有剑”之境，更能激发超能小宇宙。
赠书活动正在“愉见财经”公众号进行，欢迎前往参与。
下文摘编自《心态制胜》，由机械工业出版社出版。
看见一场内在游戏
任何游戏都有两个组成部分：外在游戏和内在游戏。
所谓外在是面对一个外在的对手，克服外在的障碍，并且达成外在的目标。市面上早已有了许多书来指导人们如何精通外在，譬如如何挥动球拍、球杆或球棒，以及如何摆放手臂、腿或躯干以获得最佳效果。但出于某种原因，这些指导和指令对于我们中的绝大多数人来说都是知易行难。
事实上，如果不在一定程度上重视相对容易被忽略的内在游戏的技能，我们在参与任何游戏或运动时都无法真正做到精通或者获得满足感。
这是一场发生在参与者内心的游戏，它的对手是注意力不集中、紧张、自我怀疑和自我责备。简而言之，它是为了克服所有妨碍优秀绩效表现的心理习惯而存在的游戏。
网球是一项对心理能力要求很高的运动，它要求选手必须培养正确的心态，或者说必须自信或拥有获胜的意志。接下来，我们将通过网球这一媒介来探索内心游戏。
反思一下一个被称为“手热”或“进入忘我状态”的球员的心理状态。他会去思考自己应该如何击打每一球吗？他那时候会去做任何思考吗？
听听通常用来描述一个处于最佳状态的球员的说辞：“他打疯了”“他不再思考，而是用本能反应”“他进入了无意识状态”“他甚至都不知道自己在做什么”。
这些描述中的一个共同因素是，大脑的某些部分没有那么活跃。绝大多数体育项目的参与者都会使用类似的说法。他们中的佼佼者知道，巅峰的竞技状态永远不会出现在他们思来想去的时候。
显然，忘我的发挥并不意味着竞技时处于昏沉的状态，一个“忘我”打球的人对球、球场以及必要时对于对手有着更高程度的觉察。他不会有意识地给自己很多指令，思考如何击球、如何纠正过去的错误或如何重复刚才的动作。
他们会保持清醒，但不会去思考，不会过度努力。这种状态下的球员知道自己该把球打到哪里，但他们不需要特别“努力”去把球送过去。这些会顺其自然地发生——往往精确程度比球员自己希望的还要高。
球员似乎完全沉浸在一个动作流中，他会往其中注入能量，但产出的则会是更强有力的击球和更精确的击球效果。这种手热的状态通常会持续到球员开始思考并试图去维持状态的那一刻；一旦他们试图行使控制权，他们就会失去这种状态。
验证这个理论其实很简单，只要你不介意偷偷耍一点儿小手段。下一次当你的对手手热的时候，你只要在你们交换场地时问他：“嘿，乔治，你做了什么不同的事情，让你今天正手这么好？”
如果他上钩了——95% 的人都会的——就会开始思考他是如何挥拍的，告诉你他是如何积极地正面迎球挥拍，保持手腕稳固并更好地完成跟进动作，他的手热状态就一定会到此为止。
他会失去对击球时机的掌握和动作的流畅性，因为他试图去重复刚刚告诉你他做得很好的事情。
但是一个人有可能刻意地去学习如何进入“忘我”的竞技状态吗？你如何做到有意识地忘我？这在概念上听上去是相互矛盾的，然而确实可以被实现。
也许对“忘我”的球员更好的描述是他们的内心是如此集中，如此专注，以至于是平静的。当内心与身体正在做的事情融为一体时，无意识或自动的功能便在不受思想干扰的情况下发挥作用。
专注的头脑里连去思考身体正做得如何的空间都没有，更不用说去思考如何去做的指引了。当球员处于这种状态的时候，几乎没有什么事情可以干扰到他们去充分释放自己在发挥水平、学习和享受方面的全部潜力。
获得这种状态的能力就是内在游戏的目标。这要求我们去开发相应的内在游戏的技能。但有趣的是，如果你在学习网球时开始学习到如何集中注意力，如何信任自己，你就会收获比如何打出有力的反手球更有价值的东西。
反手球只能在网球场上带来优势，但掌握放松专注的技能对你希望认真去做的任何事情而言都是无价的。
不要过度努力，要放松专注
绝大多数球员都会在场上自言自语。“起身赢球。”“持续打他的反手。”“屈膝。”——这些指令源源不断。对一些人来说，这就像自己脑海里不断地回放上一次教练课的录像。
于是，当打完一个球后，脑海中就会闪过一个念头，譬如：“你这头笨牛，你奶奶都打得比你好。”
一天，我问了自己一个重要的问题——这里谁在跟谁说话？谁在训斥？谁在被训斥？“我在跟自己说话。”绝大部分人回答道。但到底这个“我”是谁，“自己”又是谁？
显然，“我”和“自己”是两个独立的实体，否则就不会有对话，所以我们可以说，在每个球员身体里都有两个“自我”。其中一个是“我”，似乎在发号施令；另一个是“自己”，似乎在采取行动。
接着“我”会对所采取的行动进行评估。为了清晰起见，让我们把“发号施令者”称为自我 1， “采取行动者”称为自我2。
现在，我们已经准备好接受内在游戏的第一个主要假设：在每个球员心中，自我1和自我2之间关系的类型是决定一个人将技术知识转化为有效行动的首要因素。
换言之，网球水平的提高——或任何事情的水平的提高——关键在于改善自我 1 有意识的发号施令，和自我 2 的自然能力之间的关系。
球员正在尝试改进他的挥拍动作。“好吧，该死的，锁住你那愚蠢的手腕。”他命令道。随后当球一个接一个地飞跃球网接踵而来的时候，自我1不断提醒自我2：“锁住手腕。锁住手腕。锁住！”就这么机械地重复着！想象一下自我2会有什么感受！这看起来就像自我 1 觉得自我2听力不好，或者是记忆力不行，或者干脆就是愚笨。
当然，事实是，自我2，拥有无意识的大脑和神经系统，能听到一切，从不忘记任何事情，而且一点儿都不笨。在完成一次扎实的击球以后，它就会永远知道要收缩哪些肌肉才能再次达成同样的效果。这是它的本性。
那么击球本身的过程中发生了什么？如果你仔细观察球员的脸，你会发现他的脸颊肌肉在收紧，嘴唇紧闭，努力试图集中注意力。但是收紧的脸部肌肉既不能用来反手击球，也不会对集中注意力产生帮助。到底是谁在主导着这一切？当然是自我1。
但为什么？它应该是那个发号施令者，而不是行动者。看起来它并不真正相信自我2能够完成这项任务，否则它也不至于要什么事情都自己来。这就是问题的症结所在：自我1不信任自我 2，哪怕自我2已发挥了球员到那一刻为止所发挥出来的全部潜力，并且远比自我1更有能力控制整个肌肉系统。
回到我们的球员。他的肌肉在过度努力下变得僵硬，球拍触球的一刹那，手腕出现了一点点的松动，球飞到了界外，击中了后面的围栏。“你这烂人，你永远学不会反手击球。”自我1 抱怨道。
由于想得过多和过度努力，自我1在身体内造成了紧张和肌肉冲突。它需要对失误负责，但它却将责任全部归咎于自我2。随着它进一步开口进行谴责，更加削弱了自己对自我2的信心。结果就是，击球动作变得越来越糟糕，挫折感也越来越严重。
有一天，一位非常开朗而有魅力的女士琼来找我上课，抱怨说她快要放弃网球这项运动了。她真的非常灰心，因为正如她所说：“我的肢体协调能力真的很差。我想变得足够好，这样我的丈夫邀请我和他一起打混双时，他的语气听上去就不会像是出于一种家庭义务。”
当我问她问题出在哪里的时候，她说：“就说一件事吧，我不能把球打在拍面上；绝大多数时候我都打在了拍框上。”
“让我看看。”我一面说一面把一筐球拉到了身边。我喂给她十个腰部高度的正手球，球都离她足够近，这样她不需要去移动脚步就能够得着。
我很意外其中八个球她都完全或者部分地击在了拍框上。但是她的击球动作其实是足够好的。我很困惑。她并没有夸大自己的问题。我想知道这是不是因为她的视力问题，但她向我保证她的眼睛完全没有问题。
于是我告诉琼我们会做一些实验。首先，我让她非常努力地把球打到球拍的中心。这一次，她只用拍框打中了六个球。接着，我让她故意用拍框去打球。这一次她只打中了四次，另外六次她扎实地打在了拍面上。
这有点儿出乎琼的意料，但她仍然借机敲打了一下她的自我2，说：“瞧，我永远做不到我想做的事！”实际上，她已经非常接近一个重要的真相了。越来越明显的是，她去尝试的方式并不管用。
于是，在打下一组球之前，我和琼说：“这次我想让你把注意力集中在球的接缝上。不要考虑在哪里碰到球。事实上，根本就不要试图击球。只是任你的球拍在它想接触的地方接触球，让我们看看这么做会发生什么。”琼看起来更放松了，在接下来的十个球中把九个打到球拍正中！只有最后一个球碰到了拍框。
我问她，当她在挥拍去打最后一个球的时候，她是否意识到自己在想什么。“当然，”她的语气中带着轻快，“我在想，我还真有可能成为一名网球运动员。”她是对的。
琼开始意识到“努力尝试”和“气力”之间的区别，前者是自我1的能量，后者是自我2用来完成必要工作时所用到的能量。在最后一组击球中，自我1全神贯注地注视着球的接缝。
结果，自我2能够不受干扰地做自己的事情，而且事实证明它做得很好。甚至连自我1都开始认识到自我2的天赋，琼把它们融合到了一起。
在网球运动中，在心理上把二者整合起来需要学习几个内在技能：
① 学习如何把你想要的结果转换成为尽可能清晰的画面；
② 学习如何信任自我，让自我 2 发挥其最佳水平，并从成功和失败中收获经验教训；
③ 学会“不带评判” 地去观察，也就是说，看清正在发生的事情，而不仅仅是留意到事情发生得多么好或多么糟糕。这会让我们克服“过度努力”。
以上所有这些技能都从属于放松专注这项主技能。没有了它，任何有价值的东西都将无法实现。
球场外的内在游戏
到这里为止，我们一直在探索应用在网球运动上的内在游戏。我们首先发现，我们在打网球时遇到的许多困难都源于心理因素。
作为球员，我们往往在击球前和击球过程中想得太多；我们过于努力地控制自己的动作；我们过于关心自身行为的结果，以及这些结果会如何影响我们的自我形象。
总之，我们担心太多，注意力不集中。为了更清晰地看到网球运动中的心理问题，我们引入了自我 1 和自我 2 的概念。自我 1 是对有意识的自我执念的称呼，它喜欢告诉自我2——也就是你和你的潜能——如何打网球。自发打出高水平网球的关键在于解决这两个自我之间通常存在的不和谐的问题。
这需要学习几种内在技能，主要包括放下自我评判，让自我2去击球，认识并信任自然的学习过程，以及最重要的是在放松专注的技艺上获得一些实践经验。
到了这个时刻，“内在游戏”的概念就出现了。这些内在技能不仅能对一个人的正手、反手、发球和网前截击（即网球的外在游戏）产生显著效果，而且它们本身就极具价值，并广泛适用于生活的其他方面。
举例来说，当一名球员认识到学习专注力可能比反手对他更有价值时，他就会从一名主要从事外在游戏的球员转变为一名从事内在游戏的球员。
这样，他就不是通过学习专注力来提高网球水平，而是通过练习网球来提高自己的专注力。这代表着价值观从外在到内在的重要转变。只有当球员的内心发生这种转变时，他才能摆脱过度依赖外在比赛结果所带来的焦虑和挫败感。
只有这样，他才有机会超越自我1的各种自我表演中固有的限制，并对自己的真正潜能产生新的认知。
这样，竞争就成了一种有趣的媒介，让每位球员都能在其中尽自己最大的努力去赢得比赛，从而给对手提供了他渴望达成全新自我认知水平的机会。
于是，网球运动中有两个运动：一个是外在游戏，与外在对手设置的障碍进行对抗，争取一个或多个外在奖励；另一个是内在游戏，与内在的心理和情绪障碍对抗，追求新的认知并展现自己的真正潜能。
应该认识到的是，内在游戏和外在游戏是同时进行的，因此，选择的重点不在于参与哪一个，而在于哪一个值得被优先考虑。
很显然，几乎所有的人类活动都涉及外在游戏和内在游戏。无论我们追求的是财富、教育、名誉、友谊、世界和平，还是仅仅是晚餐吃点儿什么，我们与外在目标之间总是存在着外在障碍。
而内在障碍也一直存在：我们用来实现外在目标的那个内心很容易被扰乱，因为它有担心、后悔或把简单情况复杂化的倾向性，进而不停地造成不必要的内在困难。
认识到这一点很有帮助，我们的外在目标多种多样，我们需要学习多种技能才能实现，而内在障碍却只有一个来源，克服这些障碍所需的技能也始终不变。
无论你身在何处，无论你做的是什么，在自我1被压制住之前，它都会制造恐惧、疑虑和妄想。
打网球时的专注在本质上与完成任何任务（甚至欣赏交响乐）所需的专注没有什么不同；学会放下根据反手水平来评判自己的习惯与忘掉评判孩子或上司的习惯没有什么不同。学会在竞争中欣赏障碍会自动提高一个人在生活中面对所有困难时找到优势的能力。
因此，每一种内在收获都会立即自发应用到一个人的所有活动中。这就是为什么内在游戏值得我们关注。
正文作者 | W.提摩西·加尔韦
书摘来源 | 《心态制胜》
赠书活动 | 愉见财经
我一直记得小时候读过卢纶的诗，说“林暗草惊风，将军夜引弓，平明寻白羽，没在石棱中”。看，关键时刻将军都超长发挥了。
我们的生活里也会遇到同样的情况。
比如我，有时候舞台一大灯光一亮，人来疯了，也会发挥得更淋漓，待人去场散后却判若两人；或者关键比赛中咬牙一搏，能获得平时意想不到的成绩。
同样和状态或心态有关的问题还有，为什么改掉一个坏习惯并学会一个新习惯会花掉那么长的时间？
今晚的赠书《心态制胜》就能回答以上问题。在《心态制胜》中，我们能看到场外的PK，更能看清内在的争夺。打赢内在的游戏，如入“手中无剑、心中有剑”之境，更能激发超能小宇宙。
下文摘编自《心态制胜》，由机械工业出版社出版。
看见一场内在游戏
任何游戏都有两个组成部分：外在游戏和内在游戏。
所谓外在是面对一个外在的对手，克服外在的障碍，并且达成外在的目标。市面上早已有了许多书来指导人们如何精通外在，譬如如何挥动球拍、球杆或球棒，以及如何摆放手臂、腿或躯干以获得最佳效果。但出于某种原因，这些指导和指令对于我们中的绝大多数人来说都是知易行难。
事实上，如果不在一定程度上重视相对容易被忽略的内在游戏的技能，我们在参与任何游戏或运动时都无法真正做到精通或者获得满足感。
这是一场发生在参与者内心的游戏，它的对手是注意力不集中、紧张、自我怀疑和自我责备。简而言之，它是为了克服所有妨碍优秀绩效表现的心理习惯而存在的游戏。
网球是一项对心理能力要求很高的运动，它要求选手必须培养正确的心态，或者说必须自信或拥有获胜的意志。接下来，我们将通过网球这一媒介来探索内心游戏。
反思一下一个被称为“手热”或“进入忘我状态”的球员的心理状态。他会去思考自己应该如何击打每一球吗？他那时候会去做任何思考吗？
听听通常用来描述一个处于最佳状态的球员的说辞：“他打疯了”“他不再思考，而是用本能反应”“他进入了无意识状态”“他甚至都不知道自己在做什么”。
这些描述中的一个共同因素是，大脑的某些部分没有那么活跃。绝大多数体育项目的参与者都会使用类似的说法。他们中的佼佼者知道，巅峰的竞技状态永远不会出现在他们思来想去的时候。
显然，忘我的发挥并不意味着竞技时处于昏沉的状态，一个“忘我”打球的人对球、球场以及必要时对于对手有着更高程度的觉察。他不会有意识地给自己很多指令，思考如何击球、如何纠正过去的错误或如何重复刚才的动作。
他们会保持清醒，但不会去思考，不会过度努力。这种状态下的球员知道自己该把球打到哪里，但他们不需要特别“努力”去把球送过去。这些会顺其自然地发生——往往精确程度比球员自己希望的还要高。
球员似乎完全沉浸在一个动作流中，他会往其中注入能量，但产出的则会是更强有力的击球和更精确的击球效果。这种手热的状态通常会持续到球员开始思考并试图去维持状态的那一刻；一旦他们试图行使控制权，他们就会失去这种状态。
验证这个理论其实很简单，只要你不介意偷偷耍一点儿小手段。下一次当你的对手手热的时候，你只要在你们交换场地时问他：“嘿，乔治，你做了什么不同的事情，让你今天正手这么好？”
如果他上钩了——95% 的人都会的——就会开始思考他是如何挥拍的，告诉你他是如何积极地正面迎球挥拍，保持手腕稳固并更好地完成跟进动作，他的手热状态就一定会到此为止。
他会失去对击球时机的掌握和动作的流畅性，因为他试图去重复刚刚告诉你他做得很好的事情。
但是一个人有可能刻意地去学习如何进入“忘我”的竞技状态吗？你如何做到有意识地忘我？这在概念上听上去是相互矛盾的，然而确实可以被实现。
也许对“忘我”的球员更好的描述是他们的内心是如此集中，如此专注，以至于是平静的。当内心与身体正在做的事情融为一体时，无意识或自动的功能便在不受思想干扰的情况下发挥作用。
专注的头脑里连去思考身体正做得如何的空间都没有，更不用说去思考如何去做的指引了。当球员处于这种状态的时候，几乎没有什么事情可以干扰到他们去充分释放自己在发挥水平、学习和享受方面的全部潜力。
获得这种状态的能力就是内在游戏的目标。这要求我们去开发相应的内在游戏的技能。但有趣的是，如果你在学习网球时开始学习到如何集中注意力，如何信任自己，你就会收获比如何打出有力的反手球更有价值的东西。
反手球只能在网球场上带来优势，但掌握放松专注的技能对你希望认真去做的任何事情而言都是无价的。
不要过度努力，要放松专注
绝大多数球员都会在场上自言自语。“起身赢球。”“持续打他的反手。”“屈膝。”——这些指令源源不断。对一些人来说，这就像自己脑海里不断地回放上一次教练课的录像。
于是，当打完一个球后，脑海中就会闪过一个念头，譬如：“你这头笨牛，你奶奶都打得比你好。”
一天，我问了自己一个重要的问题——这里谁在跟谁说话？谁在训斥？谁在被训斥？“我在跟自己说话。”绝大部分人回答道。但到底这个“我”是谁，“自己”又是谁？
显然，“我”和“自己”是两个独立的实体，否则就不会有对话，所以我们可以说，在每个球员身体里都有两个“自我”。其中一个是“我”，似乎在发号施令；另一个是“自己”，似乎在采取行动。
接着“我”会对所采取的行动进行评估。为了清晰起见，让我们把“发号施令者”称为自我 1， “采取行动者”称为自我2。
现在，我们已经准备好接受内在游戏的第一个主要假设：在每个球员心中，自我1和自我2之间关系的类型是决定一个人将技术知识转化为有效行动的首要因素。
换言之，网球水平的提高——或任何事情的水平的提高——关键在于改善自我 1 有意识的发号施令，和自我 2 的自然能力之间的关系。
球员正在尝试改进他的挥拍动作。“好吧，该死的，锁住你那愚蠢的手腕。”他命令道。随后当球一个接一个地飞跃球网接踵而来的时候，自我1不断提醒自我2：“锁住手腕。锁住手腕。锁住！”就这么机械地重复着！想象一下自我2会有什么感受！这看起来就像自我 1 觉得自我2听力不好，或者是记忆力不行，或者干脆就是愚笨。
当然，事实是，自我2，拥有无意识的大脑和神经系统，能听到一切，从不忘记任何事情，而且一点儿都不笨。在完成一次扎实的击球以后，它就会永远知道要收缩哪些肌肉才能再次达成同样的效果。这是它的本性。
那么击球本身的过程中发生了什么？如果你仔细观察球员的脸，你会发现他的脸颊肌肉在收紧，嘴唇紧闭，努力试图集中注意力。但是收紧的脸部肌肉既不能用来反手击球，也不会对集中注意力产生帮助。到底是谁在主导着这一切？当然是自我1。
但为什么？它应该是那个发号施令者，而不是行动者。看起来它并不真正相信自我2能够完成这项任务，否则它也不至于要什么事情都自己来。这就是问题的症结所在：自我1不信任自我 2，哪怕自我2已发挥了球员到那一刻为止所发挥出来的全部潜力，并且远比自我1更有能力控制整个肌肉系统。
回到我们的球员。他的肌肉在过度努力下变得僵硬，球拍触球的一刹那，手腕出现了一点点的松动，球飞到了界外，击中了后面的围栏。“你这烂人，你永远学不会反手击球。”自我1 抱怨道。
由于想得过多和过度努力，自我1在身体内造成了紧张和肌肉冲突。它需要对失误负责，但它却将责任全部归咎于自我2。随着它进一步开口进行谴责，更加削弱了自己对自我2的信心。结果就是，击球动作变得越来越糟糕，挫折感也越来越严重。
有一天，一位非常开朗而有魅力的女士琼来找我上课，抱怨说她快要放弃网球这项运动了。她真的非常灰心，因为正如她所说：“我的肢体协调能力真的很差。我想变得足够好，这样我的丈夫邀请我和他一起打混双时，他的语气听上去就不会像是出于一种家庭义务。”
当我问她问题出在哪里的时候，她说：“就说一件事吧，我不能把球打在拍面上；绝大多数时候我都打在了拍框上。”
“让我看看。”我一面说一面把一筐球拉到了身边。我喂给她十个腰部高度的正手球，球都离她足够近，这样她不需要去移动脚步就能够得着。
我很意外其中八个球她都完全或者部分地击在了拍框上。但是她的击球动作其实是足够好的。我很困惑。她并没有夸大自己的问题。我想知道这是不是因为她的视力问题，但她向我保证她的眼睛完全没有问题。
于是我告诉琼我们会做一些实验。首先，我让她非常努力地把球打到球拍的中心。这一次，她只用拍框打中了六个球。接着，我让她故意用拍框去打球。这一次她只打中了四次，另外六次她扎实地打在了拍面上。
这有点儿出乎琼的意料，但她仍然借机敲打了一下她的自我2，说：“瞧，我永远做不到我想做的事！”实际上，她已经非常接近一个重要的真相了。越来越明显的是，她去尝试的方式并不管用。
于是，在打下一组球之前，我和琼说：“这次我想让你把注意力集中在球的接缝上。不要考虑在哪里碰到球。事实上，根本就不要试图击球。只是任你的球拍在它想接触的地方接触球，让我们看看这么做会发生什么。”琼看起来更放松了，在接下来的十个球中把九个打到球拍正中！只有最后一个球碰到了拍框。
我问她，当她在挥拍去打最后一个球的时候，她是否意识到自己在想什么。“当然，”她的语气中带着轻快，“我在想，我还真有可能成为一名网球运动员。”她是对的。
琼开始意识到“努力尝试”和“气力”之间的区别，前者是自我1的能量，后者是自我2用来完成必要工作时所用到的能量。在最后一组击球中，自我1全神贯注地注视着球的接缝。
结果，自我2能够不受干扰地做自己的事情，而且事实证明它做得很好。甚至连自我1都开始认识到自我2的天赋，琼把它们融合到了一起。
在网球运动中，在心理上把二者整合起来需要学习几个内在技能：
① 学习如何把你想要的结果转换成为尽可能清晰的画面；
② 学习如何信任自我，让自我 2 发挥其最佳水平，并从成功和失败中收获经验教训；
③ 学会“不带评判” 地去观察，也就是说，看清正在发生的事情，而不仅仅是留意到事情发生得多么好或多么糟糕。这会让我们克服“过度努力”。
以上所有这些技能都从属于放松专注这项主技能。没有了它，任何有价值的东西都将无法实现。
球场外的内在游戏
到这里为止，我们一直在探索应用在网球运动上的内在游戏。我们首先发现，我们在打网球时遇到的许多困难都源于心理因素。
作为球员，我们往往在击球前和击球过程中想得太多；我们过于努力地控制自己的动作；我们过于关心自身行为的结果，以及这些结果会如何影响我们的自我形象。
总之，我们担心太多，注意力不集中。为了更清晰地看到网球运动中的心理问题，我们引入了自我 1 和自我 2 的概念。自我 1 是对有意识的自我执念的称呼，它喜欢告诉自我2——也就是你和你的潜能——如何打网球。自发打出高水平网球的关键在于解决这两个自我之间通常存在的不和谐的问题。
这需要学习几种内在技能，主要包括放下自我评判，让自我2去击球，认识并信任自然的学习过程，以及最重要的是在放松专注的技艺上获得一些实践经验。
到了这个时刻，“内在游戏”的概念就出现了。这些内在技能不仅能对一个人的正手、反手、发球和网前截击（即网球的外在游戏）产生显著效果，而且它们本身就极具价值，并广泛适用于生活的其他方面。
举例来说，当一名球员认识到学习专注力可能比反手对他更有价值时，他就会从一名主要从事外在游戏的球员转变为一名从事内在游戏的球员。
这样，他就不是通过学习专注力来提高网球水平，而是通过练习网球来提高自己的专注力。这代表着价值观从外在到内在的重要转变。只有当球员的内心发生这种转变时，他才能摆脱过度依赖外在比赛结果所带来的焦虑和挫败感。
只有这样，他才有机会超越自我1的各种自我表演中固有的限制，并对自己的真正潜能产生新的认知。
这样，竞争就成了一种有趣的媒介，让每位球员都能在其中尽自己最大的努力去赢得比赛，从而给对手提供了他渴望达成全新自我认知水平的机会。
于是，网球运动中有两个运动：一个是外在游戏，与外在对手设置的障碍进行对抗，争取一个或多个外在奖励；另一个是内在游戏，与内在的心理和情绪障碍对抗，追求新的认知并展现自己的真正潜能。
应该认识到的是，内在游戏和外在游戏是同时进行的，因此，选择的重点不在于参与哪一个，而在于哪一个值得被优先考虑。
很显然，几乎所有的人类活动都涉及外在游戏和内在游戏。无论我们追求的是财富、教育、名誉、友谊、世界和平，还是仅仅是晚餐吃点儿什么，我们与外在目标之间总是存在着外在障碍。
而内在障碍也一直存在：我们用来实现外在目标的那个内心很容易被扰乱，因为它有担心、后悔或把简单情况复杂化的倾向性，进而不停地造成不必要的内在困难。
认识到这一点很有帮助，我们的外在目标多种多样，我们需要学习多种技能才能实现，而内在障碍却只有一个来源，克服这些障碍所需的技能也始终不变。
无论你身在何处，无论你做的是什么，在自我1被压制住之前，它都会制造恐惧、疑虑和妄想。
打网球时的专注在本质上与完成任何任务（甚至欣赏交响乐）所需的专注没有什么不同；学会放下根据反手水平来评判自己的习惯与忘掉评判孩子或上司的习惯没有什么不同。学会在竞争中欣赏障碍会自动提高一个人在生活中面对所有困难时找到优势的能力。
因此，每一种内在收获都会立即自发应用到一个人的所有活动中。这就是为什么内在游戏值得我们关注。
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