导言：之所以股市自2008年腹泻以来一直没有康复，最核心的问题之一就是中小投资者的信心全失。而这次“国九条”的颁布，虽然不会赋予中小投资者特殊权利，但这次拨乱反正的举措仍可能在加强投资者信心方面有所斩获。
12月27日，《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》正式发布。意见共分九条，有八十多项政策，也被称之为“国九条”。
对“国九条”的发布，市场反映总体上是良好和积极的。发布当天，股市就作出了强烈反应，沪指上涨了1.36%，并一举收复了2100占关口。
虽然不少专家也持谨慎乐观态度，甚至有的还不太看好。但是，不管怎么说，能够出台一项专门保护中小投资者利益的政策，也是一种进步。至少说明决策层和管理层已经意识到这方面问题的严重，并下决心解决这一问题了。
事实也是如此，中国自设立资本市场以来，基本走的是重融资、轻投资，重上市企业利益、轻投资者利益，重机构投资者利益轻中小投资者利益之路。也正因为如此，中小投资者基本成为了资本市场的羔羊，想怎么宰就怎么宰，想怎么吃就怎么吃，无论是上市企业的反复融资、大股东的套现还是机构投资者的钵满盆溢以及不法分子的非法利益，都是中小投资者在买单。
为什么股市自2008年腹泻以来，一直没有康复，甚至仍在不断腹泻。特别是在欧美股市屡创股指新高的情况下，我国股市仍处于严重低迷状态，最核心的问题之一，就是中小投资者的信心全失了。
千万不要以为“国九条”是赋予中小投资者的特殊政策，会给中小投资者带来特殊利益。就象十一届三中全会决定一样，它只是一次拨乱反正的具体举措。因为，从“国九条”的各项具体条款来看，虽然内容非常丰富，可操作性也很强。但是，仔细分析就不难发现，绝大多数条款，都是针对过去资本市场所发生的问题而提出的，是为了纠正问题，避免问题的再发生，真正具有前瞻性和战略眼光的条款并不多。
即便如此，我们仍然认为，能够出台这样一项政策，是值得肯定和赞赏的。如果再不为中小投资者的利益想想，不为中小投资者的利益考虑，中国的资本市场就真的很危险了。
现在的问题是，政策已经出台，可能带来的利好也会出现。但是，这项政策能否带来中国资本市场一次具有决定意义的转变，还需要观察。因为，从这些年来的实际情况看，相差的政策规定并不少。但是，由于执行乏力，许多政策也就成为摆设、成为花瓶了。
“国九条”是一项从未有过的专门针对中小投资者利益的政策，严格地讲，对提升中小投资者信心是能够产生强烈的促进作用的。前提是，必须将政策的执行到位放在最重要、最突出位置。如如何给予中小投资者足够的话语权、如何给中小投资者一个用手投票的机会、如何在中小投资者利益受到损害时相差职能部门及时出手、如何让损害中小投资者利益的企业和机构等受到严厉的惩罚、如何将劣币从资本市场赶出去等，都是相关职能部门需要认真研究和解决的问题。
必须注意，虽然“国九条”在政策了给予了拨乱反正，实际工作能否也能做到拨乱反正，就不是政策能够证明的了。政策的靴子落地以后，只有产生效果才算成功。否则，就会对中小投资者形成新的伤害。
那么，如何才能让“国九条”发挥真正的拨乱反正作用呢？就眼前来看，可以做好两个方面的工作。一方面可以加大对政策的宣传和讲解力度，让中小投资者真正理解政策的内涵，并清楚在怎样的情况下可以利用政策维护自身的合法权益；另一方面可以选择几个典型案例进行处理与解剖，并给中小投资者一次看得到、摸得着的利益保护体会，如光大证券的内幕交易案，就可以先启动一次对中小投资者的赔偿程序，提升中国投资者对“国九条”的信心和信任。
从长远来看，“国九条”的执行必须与其他政策联动，如退出机制、信息披露机制、分红机制、机构行为约束机制等。特别是退出机制，必须成为“国九条”最重要的配套政策，并不折不扣地抓好。不然，中小投资者的利益仍难得到有效保护，劣币仍然会对良币产生冲击和影响。只有各项制度、规定、政策能够联动，包括“国九条”在内的制度和政策，才能成为资本市场的永久利好、持久利好。
总之，“国九条”的出台，是一次真正的拨乱反正。期待此次拨乱反正能够对资本市场产生积极有效、持续耐久的影响，成为股市复苏的良药。