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赵晓光：安信证券分析师，新财富电子行业最佳分析师。4年间，从东方跳到中金，从中金跳到海通，再从海通证券跳槽至安信证券，年薪水涨船高，绝对是估值提升的高手。来自财通社获得的花边，其在安信年薪起底千万元，甚至有1400万年薪之说，反正一句话就是超高薪啦。而其号召力亦是惊人，据圈中人向财通社透露，其赴任之后第一场路演即吸纳约5000万操盘资金落地安信。这确实是，一分钱一分货。
在互联网火爆的今天，财通社早报节选了报告文字导读部分，特别是大量图文数据，带您随着这位千万级金牌分析师赵晓光看看苹果的护城河及其产业链条究竟在哪？看看赵晓光手里，到底是啥好货……
以下为报告导读内容及图文数据：
拥有护城河 大数据，苹果穿越行业周期：
1）苹果公司的伟大之处在于既具有传统行业的护城河，又具有大数据时代的平台和用户经营基因。入口拓展和平台整合带来苹果中兴。苹果在过去的硬件产品口碑和供应链管理积累下，形成了坚不可摧的护城河，无论从品牌满意度还是从用户留存率都可以看出苹果的品牌价值。
2）苹果已经掌握了最大的入口，并成功整合了四大平台:远超其他品牌的硬件创新平台，以iOS，OSX为主的生态系统平台，围绕AppStore所产生的应用平台和数据平台。
3）苹果采用硬件“蠕虫战略”与谷歌软件“蠕虫战略”对抗，渗透更多数据金矿。4）苹果将进入企业市场扩大商用领域份额，带来更多硬件机会。
软硬通吃，苹果将在大数据时代成为赢家：
1）苹果依靠自身技术实力，实现两大硬件创新，为大数据时代奠定基础。未来智能终端和可穿戴式设备不再仅仅是硬件产品，都是大数据时代的数据挖矿机，而每一个用户都成为一个数据金矿。
2）2014年将是苹果集中创新的一年，其中iPadPro和iWatch推出减少公司对于iPhone的倚重依赖性。可穿戴式和交互体验硬件研发为苹果开发新的数据入口。
3）苹果在软硬结合时代的用户经营具有优势。苹果不是单纯的硬件产品公司，而是以用户经营和流量运营为核心的平台型公司。由Haas转型MSP，苹果下一个成长周期将在平台融合和软件服务。
三年中兴开始、苹果产业链进入新一轮收获周期：
1）苹果新品推出将会从6月开始，iWatch、iPhone6、iPadpro将会陆续面世。
2）从投资情绪理解，我们认为投资周期分为3波，分为渗透率提升，投资情绪的周期和换机潮再创新。我们认为以诺基亚产业链股价表现为例，行业渗透率减缓不代表公司股价和供应链的增长趋势改变。
3）苹果链个股目前已经在估值低点，随着新品备货带来的增量效应和技术创新带来的附加值提升，业绩将逐渐显现。相关公司：歌尔声学，立讯精密，德赛电池，金龙机电，大族激光，超声电子和欣旺达。
4）蓝宝石、大屏幕、carplay和指纹封测将给供应链上大陆厂商带来新机会。
风险提示：系统性风险，新品推出时间延迟
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